投资要点：
    12年中期业绩符合预期：报告期内公司实现营业收入26.11亿元，同比增长幅度为20.49%；实现营业利润为7.12亿元，同比增长21.55%；归属上市公司股东的净利润为5.91亿元，同比增长19.39%；基本每股收益为0.45元,较去年同期增长19.14%。
    毛利率保持稳定，收入增速明显：上半年，公司医药制造业实现营业收入25.93亿元，同比增长幅度为22.06%，毛利率为84.82%，基本上与去年同期持平，由于受出售商业公司的影响，整体毛利率提升1.24个百分点；其中针剂药销售收入为20.06亿元，在整体营业收入中所占比重约为76.83%，依然为公司最主要的业绩来源，片剂药作为公司第二大业务，上半年销售收入为5.36亿元，毛利率较去年同期增加5.72个百分点，为82.81%。
    制剂出口拓宽市场空间：今年四月，公司首批盐酸伊立替康注射剂发往美国，标志着公司西药注射液正式参与全球医药竞争，开始掘金美国市场，我们认为，公司作为国内伊立替康最大的生产厂家，随着市场的开拓，进军欧美市场是企业扩大产品销售的必然选择，此次注射剂产品的出口表明公司的生产流程和产品质量获得欧美市场的认可，一方面打开了为公司打开了新的市场增长空间，另一方面也为后续制剂产品的出口提供借鉴样板；与此同时，公司注射用奥沙利铂欧盟认证已进入最后核准上市阶段，上半年公司又向FDA和欧盟递交7个制剂产品的认证申请，部分产品有望今年通过检查，未来随着公司“国际化”战略的推进，海外市场将成为公司重要的业绩增长点。