投资要点：公司2011年实现营业收入25.86亿元，增长38%；营业利润4.44亿元，增长36%；净利润4.21 亿元，增长33%，对应EPS 0.79 元；扣除非经常性损益的净利润4.11 亿元，增长30%。  合同总额38 亿增长66%，大额合同占比提升。公司2011 年签订合同总额38.09 亿元，增长66%，绝对值和增速均大幅快于营收。其中1000 万元以上的合同62 个，金额12.44 亿元增长88%，占合同总额的33%。  金融保险医保行业是主要增长来源。分行业来看，金融保险医保行业增长最快，增速达59%，自06 年以来增速一直在35%以上，占比从当时的12%迅速提升至当前的43%，是收入增量的主要来源。来自通信、政府、电力水利铁路交通行业的收入分别增长44%、21%、29%， 分别占营收的11%、11%、16%。  分产品来看，公司技术服务、软件、系统集成业务收入分别增长60%、16%、43%，分别占到毛利的31%、34%、35%。  毛利率再创新高。由于毛利率较高的技术服务占比的提升，公司整体毛利率上升1 个点至31%，再次创出新高。销售与管理费用分别增长75%与42%，合计占营收比重上升1 个点至12%。公司2011 年末员工总数达2947 人，相比年初增长30%。  一季度延续稳健增长态势。公司同日公布了2012 年一季报，公司一季度营收与净利润分别增长29%与30%，预计上半年业绩增长30-50%， 延续了公司一直稳健增长的态势。  我们预期公司2012-2014 年销售收入分别为31.69 亿元、38.36 亿元、46.54 亿元；净利润分别为5.46 亿元、6.96 亿元、8.58 亿元；对应EPS 分别为1.03 元、1.31 元、1.62 元