主要观点
    医疗信息化投入持续加强，区域医疗平台建设即将爆发。
    从整体上看，“十二·五”期间医疗卫生行业的信息化投资增速继续维持在高位。按照计世资讯的预计，2012 年医卫行业的IT集资规模约为190 亿元，同比增长达25.5%。而基于健康档案的区域医疗卫生信息平台建设，是国家卫生信息化发展总体规划所确定的三级平台建设总体框架中的核心。“十二·五”期间，每年的财政投入达到30 亿元。由于2011 年主要属于规划年，资金还没有落地。因此公司医疗IT 业务主要还是基于传统信息化方面的HIS 订单，由于基数较小，预计增幅在60%～70%的水平。而随着2012 年财政资金到位，区域医疗将有望迎来爆发增长，而由于整市场才刚刚起步，包括用友、东软、卫宁、万达在内的各领先企业也在跑马圈地，因此预计在未来3～5 年行业爆发阶段公司医疗信息化业务将实现60%～100%的年复合增长。
    但同时，毛利率在群雄逐鹿的背景下可能会保持低位，直到整个区域医疗平台建设形成了固定的模式，净利润将取代营业收入成为各个公司关注的焦点。目前公司医疗信息化团队约400人，其中区域医疗近80 人，在竞争阵营中具备一定实力，未来完全可能通过横向并购扩展业务覆盖范围。我们相信医疗信息化未来3～5 年都将是公司重要的业绩增长点。