事件：
    公司公告2011 年业绩快报，2011 年公司实现营业收入25.99 亿元，归属上市公司股东净利润4.2 亿，同比分别增长38.95%和32.39%。
    点评：
    业绩增速稳定，符合预期：公司营业收入与净利润分别同比增长38.95%和32.39%，符合我们的预期。公司通过内生及外延方式，业绩增长十分稳定，自07 年以来连续5 年实现净利润超过30%的增长。
    2011 年新签订单增速较快，为2012 年业绩增长提供保障：公司公告2011年签订合同总额38.09 亿元，较去年同比增长66.26%。新签合同的增速远高于收入的增速，为2012 年公司的业绩高速增长提供保障。
    公司下游客户IT 支出相对稳定，受整体经济下滑影响不大:公司客户覆盖政府、金融、电信、医疗等行业，这些行业IT 支出较大，可以占我国IT 支出的80%，而且这些行业的IT 支出相对稳定，受经济下滑影响不大。
    股权激励彰显增长信心：公司的股权激励行权条件为2011-2014 年净利润同比增速分别不低于30%，35%，35%，35%，体现了管理层对未来公司维持高速发展的信心。
    估值与投资建议：公司在业绩快报中未披露营业外收入情况，如果2011年的增值税退税未计入2011 年的收入中，公司2012 年业绩增长将更有保障。我们维持之前的盈利预测 2011-2013 年的EPS 分别为0.80，1.08，1.48，维持公司的“买入”评级。
    风险提示：目标行业IT 投资增速下滑；人员流失风险；资金短缺。