观点
　　一级市场发行情况：
　　本周（20261019-20261023）银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债4只，发行规模为711.00亿元。发行年限为10Y、15Y；发行人性质为中央金融企业、地方国有企业；主体评级为AAA、AA+；发行人地域为北京市、江苏省。
　　二级市场成交情况：
　　本周（20261019-20261023）二级资本债周成交量合计约2967.38亿元，较上周增加了763.63亿元，成交量前三个券分别为26建行二级资本债03A(BC)（451.64亿元）、26中行二级资本债03BC（395.09亿元）和26建行二级资本债03B(BC)（233.96亿元）。
　　分发行主体地域来看，成交量前三为北京市、上海市和福建省，分别约为2595.13亿元、112.73亿元和87.91亿元。
　　从到期收益率角度来看，截至10月23日，5Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为-2.81BP、-3.27BP、-3.77BP；7Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：-1.97BP、-2.36BP、-2.86BP；10Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：-1.20BP、-1.20BP、-1.70BP。
　　估值偏离度前三十位个券情况：
　　本周（20261019-20261023）二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交的比例大于溢价成交，折价成交的幅度大于溢价成交。
　　折价个券方面，折价率前三的个券为25浦发银行二级资本债01B（-0.3956%）、21建设银行二级04（-0.3488%）、25四川银行二级资本债（-0.3102%），其余折价率均在-0.27%以内。从发行总额来看，中债隐含评级以AAA-、AA+、AA评级为主，地域分布以北京市、福建省、上海市居多。
　　溢价个券方面，溢价率前三的个券为22邮储银行二级02 （0.1461%）、25北部湾银行二级资本债01（0.0538%）、25苏州银行二级资本债01（0.0503%），其余溢价率均在0.04%以内。从发行总额来看，中债隐含评级以AAA-、AA+、AA评级为主，地域分布以北京市、福建省、广东省居多。
　　风险提示：Choice、Wind信息更新延迟；数据披露不全。