哪些基金今年回撤控制优于同类
　　今年以来，防御型基金的市场关注度逐渐提升。我们筛选出最大回撤较小的基金，按年初至今收益率降序展示。回撤控制较好且收益靠前的主动权益基金以价值风格、均衡配置的宽基基金与金融地产主题基金为主，多只收益率超20%；量化基金多为红利主题风格增强策略和偏价值风格产品；固收+产品中，满足回撤阈值的产品年初至今平均收益率均高于同类中位数，较好的回撤控制也带来了相对稳健的收益。以2015年以来19次回撤区间检验持续性：多数历史胜率居前的基金在本轮继续跑赢同类，抗跌能力具备持续性。
　　基金仓位跟踪：科技、制造扣除被动变化或为主动加仓
　　近一周（2026.10.12-2026.10.16）偏股混合型基金指数TMT板块估算仓位下降0.88pct至35.95%，先进制造仓位微升0.06pct至16.26%，TMT和制造分别扣除-1.15pct和-0.19pct的被动仓位变化后或为主动小幅加仓。6月30日以来TMT仓位累计下降4.06pct、先进制造上升0.53pct、医药上升1.52pct；扣除资产涨跌带来的被动变化后，TMT与先进制造或为主动加仓，其余板块主动减仓或变化不显著。测算基于885001成分基金2026Q2前十大持仓及板块行业日度行情滚动约束回归估算，适合观察边际方向，不代表基金实际持仓或真实交易。
　　ETF数据跟踪：股票型ETF净流入近900亿元，70只产品启动募集
　　近一周（2026.10.12-2026.10.16）股票型ETF合计净流入885亿元，债券型ETF净流入208亿元。宽基ETF净流入异动，300ETF净流入397亿元，创业板指ETF净流入156亿元，科创50ETF净流入133亿元。交易端科创债、短融与做市公司债ETF成交额较高；折溢价方面，跟踪纳斯达克科技市值加权、纳斯达克100等指数的多只QDIIETF溢价率处于较高水平。近一周70只产品新启动申购，相比此前几周显著增加，其中包括21只主动权益产品、16只FOF产品、14只固收类产品、13只覆盖红利、科创芯片、电池、有色等主题的ETF。
　　FOF组合跟踪：固收+FOF模拟组合今年以来收益率2.36%
　　在固收+FOF模拟组合的构建上，我们首先从权益仓位出发，将固收+产品划分为保守型、稳健型、激进型三大类，然后在每一类中，采用因子线性加权的方法，构建“业绩-配置”双维度选基策略，按月度调仓，每月选出对应类型里，业绩占优且有一定仓位管理能力的前10只固收+产品。然后，我们将3类共30只产品等权配置，形成固收+FOF模拟组合。模拟组合上周上涨0.11%，相对万得混合债券二级指数超额收益为0.78%；今年以来收益率2.36%，2011年以来年化收益率6.92%，Calmar比率0.90，均优于同期万得混合债券二级型指数。除固收+模拟组合外，我们还依据大类资产趋势等因子，以ETF为底层资产，构建了绝对收益ETF模拟组合，该组合今年以来收益率3.59%，2016年以来年化收益6.22%，Calmar比率1.34。
　　风险提示：1）本报告不涉及证券投资基金评价，不涉及对具体基金产品的投资建议，亦不涉及对具体个股的投资建议；2）投资者需特别关注基金公司等官方披露的信息，参考有关基金的销售文件及／或其他最新发布资料，包括关于特定投资产品的合适性的风险因素。