本月以来防御性风格显著占优，景气类因子走弱
　　本月以来，防御性因子表现突出，估值、波动率、换手率因子在所有股票池均呈现明显的正收益，其中波动率因子尤为强势，市场走弱期间防御风格占据上风。小市值因子在中小盘股票池表现较好，但在沪深300成分股票池有所回撤；反转因子则在所有股票池均有所回撤。景气类因子表现走弱，成长因子全面回撤；盈利因子表现平淡，仅在中证500和全A股股票池取得小幅正收益。预期类因子中，预期估值因子在沪深300成分股票池小幅回撤，在其余股票池均呈现正收益；预期增速因子与超预期因子全面回撤，预期相关的景气类因子同样整体承压。
　　本月以来波动率因子多空收益领先，成长因子偏弱
　　从因子多空收益的平均水平来看，本月以来波动率因子在各个股票池的多空组合均表现较为亮眼，平均多空收益显著领先，估值、换手率等防御性因子紧随其后。小市值和预期估值因子同样平均呈现正向的多空收益。其余因子本月以来多空收益整体表现不佳，平均呈现负向的多空收益，其中超预期和成长因子的多空组合呈现明显回撤。
　　本月以来指增基金超额分歧较大，500指增基金超额领跑
　　我们重点跟踪以沪深300、中证500、中证1000和中证A500指数为基准的量化指数增强基金，基于公募指增基金的复权净值，分析各类指增基金的整体超额表现。从中位数水平来看，本月以来中证500指增基金超额相对领先，整体呈现正超额；中证1000指增基金的收益中枢基本持平基准；沪深300和中证A500指增基金则整体偏弱。从今年以来的整体表现来看，各类指增基金整体均录得正超额，其中沪深300和中证1000指增基金超额并驾齐驱，中证A500指增基金次之；中证500指增基金相对落后。
　　近期私募指增基金超额表现较为平淡，较多指增产品出现回撤
　　我们基于第三方数据，跟踪私募量化指增基金的近期业绩表现。由于数据按照周度进行披露，且存在一周的数据披露延迟，因此我们重点展示前一周以及今年以来的私募量化指增基金超额收益。从前一周（9月28-10月9日）的业绩来看，私募指增基金超额表现整体较为平淡，中证1000指增基金超额略微领先，其余指增基金的收益中枢均未跑赢基准。从今年以来的表现来看，各类私募指增基金均呈现明显的正超额，其中沪深300指增基金超额相对领先。
　　风险提示：因子有效性仅反映历史特征，无法代表未来表现。量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎；基金业绩排名不构成对基金的投资建议。私募产品业绩来源于第三方数据库，可能存在一定的误差或延迟。请投资者谨慎参考。