10月15日，杭州、深圳分别发布商品住房销售制度配套细则，截至目前已落地细则的城市包括4个一线城市（北上广深）和3个二线城市（武汉、天津、杭州），细则差异主要体现在预售条件、现售管理、资金监管、土地款支付、竣工备案要求。
　　新老划断：杭州、深圳均明确8月28日（含）前已取得工规证的项目沿用原预售条件及预售资金监管政策；已拿地未取工规证项目，经交付保障、加强监管及备案等程序，2027年底前仍可按原条件预售。不同之处是杭州明确历史遗留项目可有条件过渡至2028年底；而深圳“三旧”改造历史遗留项目另行研究。
　　预售条件：8月28日后新公告出让土地项目申请预售的，两地均要求主体结构封顶。深圳规定需完成屋面层结构混凝土浇筑，并提交建设、设计、施工、监理等单位签章的验收记录，但杭州未细化封顶认定标准及验收材料。
　　现售定金：杭州取得施工许可、备案定金销售方案后可签约，定金上限5%；深圳取得楼栋主体结构施工许可后可签约，定金不超过3%，与上海一致。定金纳入监管，杭州在房屋具备交付条件后解除，深圳未提及解除监管节点。
　　资金监管：杭州明确各类购房资金全部进入主管部门下属机构监管账户，竣工验收、配套具备交付条件后解除。深圳要求全额、全过程监管，联合竣工验收备案、水电气等配套设施具备交付条件后方可解除。
　　地价分期：两地均允许合同签订30个自然日内缴纳不低于50%的地价，杭州规定余款两年内缴清；深圳原则上一年内缴清，特殊项目经土地出让协调决策机构集体决策后可延期至两年。
　　分期竣备：杭州支持分期规划、施工、预售及竣验备案，办理房地预登记后可分期分栋销售已缴清地价部分房屋，并允许分毛坯、装修竣备；深圳未提及分期竣工备案。此外，杭州明确在竣备、具备交付条件后即可进行现售备案，并不强制办理房屋首次登记，这与广州尺度一致；深圳需取得房屋首次登记才可现售，北京、上海、武汉、天津亦是如此。杭州的政策对体量较大的项目比较友好，符合交付条件的楼栋即可销售，加快了资金回笼时间。
　　投资建议：各地细则加快落地有助于降低销售制度改革对房企经营带来的不确定性，存量过渡、地价分期及分期竣备等安排将缓解房企前期资金压力，改善开发与融资节奏的匹配。建议关注高信用、财务稳健的头部央国企如：华润置地、招商蛇口、中国金茂、建发国际、越秀地产等。
　　风险提示：各地销售制度细则执行不及预期；现售制度改革加剧房企经营压力；房价及销量下行超预期。