全球市场观察
　　A/H股因国庆假期休市。宏观方面，财政部表示将加快财政支出进度，统筹使用超长期特别国债和地方专项债，并研究使用地方政府债务结存限额等增量政策，同时扩大财政贴息范围，显示四季度政策仍以加快既有资金落地、支持消费和有效投资为主。美元指数升破102、创一年半新高，离岸人民币由6.708附近回落至约6.722，主要受全球债市抛售和美元走强影响。
　　日韩股市明显走强。日经225涨3.3%，Lasertec、Advantest和铠侠领涨，美光强劲财报进一步强化AI存储和半导体设备需求预期；韩国KOSPI涨2.0%，三星电子涨2.8%，SK海力士涨3.2%，9月韩国半导体出口同比增长263%、创历史新高，继续验证AI硬件景气。欧洲Stoxx 600跌1.3%，银行板块领跌，全球长端收益率飙升及英法财政风险压制金融股；医疗板块亦偏弱，Zealand Pharma因药物试验退出率较高下跌。科技板块逆势上涨，显示AI资本开支仍在向欧洲IT服务和工业科技扩散。
　　美股惊险收涨，道指涨0.04%，标普500涨0.19%，纳指涨0.04%，盘中一度因美债收益率急升转跌，随后联储官员偏鸽表态推动V形反弹。埃森哲涨近16%，强劲订单和收入指引缓解AI取代传统咨询业务的担忧；美光涨约3%，AI存储和半导体板块继续获得业绩支撑。能源、保险和工业领涨，医药生物、传媒和家庭用品收跌。
　　美债收益率先大幅冲高后反转，曲线牛陡。2年期收益率跌9.56个基点至4.79%，10年期跌4.42个基点至5.24%，30年期跌约3.5个基点至5.60%；10年期盘中一度升破5.34%，创2002年以来新高。美国9月ISM制造业指数降至54.5，但价格支付指数大幅升至77.9，一度强化再通胀担忧；随后联储副主席杰斐逊和鲍曼均表示下一步行动需要更多时间，市场将10月加息概率降至约25%。短端开始重新定价“暂停加息”推动债市反转。
　　布伦特原油涨4.4%至102.31美元/桶，盘中一度涨超5%，海湾出口虽逐步恢复，但现货市场和成品油库存仍偏紧，美国增兵中东亦重新抬升供应中断风险。现货黄金涨0.5%至4,177美元/盎司，白银上涨，而铜价回落约1%，强美元和高实际利率继续限制金属涨幅。比特币小幅回升至约8.42万美元。