全球市场观察
　　A/H股表现分化。上证指数涨0.2%，深证成指涨0.3%，创业板微涨，国庆长假前成交额降至约1.41万亿元，创一年多新低。地产、传媒和有色领涨，煤炭、石油石化和国防军工收跌。港股恒指跌0.5%，恒生科技跌1.1%，新能源、大模型和电讯设备等领跌，内地房地产和创新药逆势走强。南向资金基本持平，净买入0.15亿港元。宏观方面，中国推出新一轮定向稳增长措施，下调PSL利率25个基点至1.50%，并对符合条件的首套房商业贷款提供1个百分点贴息，政策开始更直接支持住房需求和居民资产负债表。人民币整体稳定，美元兑离岸人民币收于约6.708。
　　日韩股市继续承压，日经225跌0.6%，韩国KOSPI跌0.3%，全球长端收益率高企和中东风险继续压制风险偏好；韩国半导体出口仍保持高增长，使芯片龙头相对抗跌。欧洲Stoxx 600跌0.1%，科技板块逆势领涨，AI投资热度重新提振半导体，银行、能源和食品饮料板块走弱，高债券收益率压制金融条件，油价由涨转跌拖累能源股。
　　美股连续第二日小幅下跌，道指跌0.3%，标普500跌0.2%，纳指跌0.1%，纳斯达克100逆势涨0.2%。AI仍是主要支撑，甲骨文盘中一度涨超8%，市场继续交易云端AI需求和OpenAI收入快速增长。计算机硬件、通讯服务和汽车领跌，消费者服务、公用事业和传媒收涨。
　　美债收益率曲线明显陡峭化。2年期收益率约跌3.5个基点至4.89%，10年期升至约5.29%，30年期一度升至5.62%、创2002年以来最高；纽约联储主席Williams表示无需急于继续加息，使10月加息概率由接近70%降至约52%，短端率先回落，但长端继续承压。
　　布伦特原油跌2.5%至102.59美元/桶，沙特东西输油管恢复约一半运力、延布港装船增加，中东原油出口回升使供应风险溢价明显回吐。现货黄金在前一日大跌后反弹1.6%至约4,181美元/盎司，美元指数仍处17个月区间高位；比特币基本持平于8.36万美元附近。