核心观点
　　本周住建部在国新办发布会上明确，我国房地产进入存量时代，二手房交易占比已超50%，市场供求关系发生重大变化。“十五五”将加快构建房地产发展新模式，以项目公司制、主办银行制、现房销售制三项制度为重点，系统推进“好房子”建设与城市更新，并将拓宽住房公积金提取使用范围，提取情形从6种增加到9种，装修住房、支付物业费均可提取，支持租房、购房、修房和养房。地方层面，天津、武汉、常州同步发布公积金提取新政，公积金支持住房消费范围持续扩大。
　　市场回顾
　　重点城市本周新房、二手房成交环比均上升。本周重点29城新房成交面积129万方，环比上升14.9%，同比下降14.8%；重点13城二手房成交面积150万方，环比上升13.5%，同比下降3.4%。
　　本周百城新增供地同环比上升。本周百城新增宅地1509万平，环比上升17.8%，同比上升30.2%。
　　香港二手住宅价格环比上升。本周香港二手住宅价格指数环比下降0.5%，较2025年年底上升12.5%，较2025年3月低点上升20.2%。
　　行业要闻：1.住建部在国新办发布会表示，房地产供求关系发生重大变化，进入存量时代；将大力实施城市更新，改造老旧街区；将支持公积金用于租房、购房、修房、养房提取情形增至9种。（新华社）2.广东：省住建厅印发四项城市更新规范指引，涉及项目谋划、建设、运营全周期，明确“体检—更新—评估—提升”循环推进一体化工作程序。（中国城市规划）
　　行业观点与投资建议：看好优质商业地产公司、香港开发商、布局核心城市的开发商及二手中介公司。本周中信房地产指数上升3.26%，沪深300下跌0.06%，板块跑赢大盘。本周住建部在国新办发布会上明确，我国房地产进入存量时代，二手房交易占比已超50%，市场供求关系发生重大变化。“十五五”将加快构建房地产发展新模式，以项目公司制、主办银行制、现房销售制三项制度为重点，系统推进“好房子”建设与城市更新，并将拓宽住房公积金提取使用范围，提取情形从6种增加到9种，装修住房、支付物业费均可提取，支持租房、购房、修房和养房。地方层面，天津、武汉、常州同步发布公积金提取新政，公积金支持住房消费范围持续扩大。重点推荐A股：建发股份、滨江集团、新城控股、大悦城、张江高科；港股：中国海外发展、太古地产、华润万象生活、华润置地、中国金茂、绿城服务、建发国际集团、贝壳-W、新鸿基地产、领展房产基金等。
　　风险提示：房企销售及结转不及预期，物企外拓不及预期。