中金公司3908 HK
　　归母净利润同比增近九成；上调目标价，重申买入
　　1H26业绩：公司上半年实现归母净利润81.99亿元人民币，同比大幅增长89.3%，其中手续费及佣金收入、投资收益、利息收入同比分别增长52.8%、40%及33.9%，“投行+财富+跨境”三线共振效果更趋明显，行业龙头地位进一步巩固。公司管理层表示将继续努力建设为具备国际竞争力与市场引领力的投行和投资机构，实现“投资+投行+投研”一体化发展。
　　盈利展望更新：我们更新了2026-28年预测，预计未来三年归母净利润分别达到154/162/170亿元。公司下半年业绩预计仍能得到一定支撑，特别是在境内外投行及财富管理等业务方面仍具有较强竞争壁垒。近期公司股价受重组事件影响出现一定波动，但从长期看，凭借投行及跨境业务优势，盈利韧性有望优于行业平均。
　　上调目标价：上调目标价至28.5港元，对应2026年0.91倍目标PB，维持买入。