先进制造与出行科技
　　8月车市环比回升，新能源渗透率再创新高；看好“金九银十”表现
　　 8月全国乘用车零售154.1万辆，同/环比-23.6%/+5.5%，环比改善；新能源零售100.5万辆，环比+5.7%，零售渗透率升至65.2%的历史新高。同期乘用车出口88.8万辆，同比+77.8%，其中新能源出口51.8万辆，同比+154.7%，继续成为主要增量来源。
　　展望9月，新车型密集投放叠加智能驾驶配置加速下探，有望支撑终端销量延续环比改善。建议关注新品周期、海外增长及物理AI三条主线，重点关注小鹏（9868 HK/XPEVUS/买入）、吉利（175 HK/买入）和比亚迪（1211 HK/买入）