本报告导读：
　　上周（20260831-20260904，下同）高频因子大部分回撤，多粒度因子出现回撤。AI指数增强组合超额涨跌互现。
　　投资要点：
　　高频因子大部分回撤：日内高频偏度因子上周、9月、2026年多空收益为-1.27%，-1.27%，14.72%。日内下行波动占比因子上周、9月、2026年多空收益为-1.17%，-1.17%，16.69%。开盘后买入意愿占比因子上周、9月、2026年多空收益为-0.23%，-0.23%，14.1%。开盘后买入意愿强度因子上周、9月、2026年多空收益为-1.12%，-1.12%，16.37%。开盘后大单净买入占比因子上周、9月、2026年多空收益为-0.24%，-0.24%，9.99%。开盘后大单净买入强度因子上周、9月、2026年多空收益为0.14%，0.14%，6.22%。日内收益因子上周、9月、2026年多空收益为0.49%，0.49%，8.18%。尾盘成交占比因子上周、9月、2026年多空收益为-1.29%，-1.29%，13.53%。平均单笔流出金额占比因子上周、9月、2026年多空收益为-0.91%，-0.91%，-10.55%。大单推动涨幅因子上周、9月、2026年多空收益为0.09%，0.09%，3.51%。
　　多粒度因子出现回撤：多颗粒度模型（5日标签）因子上周、9月、2026年多空收益为1.35%，1.35%，34.97%，多头超额收益为-0.61%，-0.61%，9.69%。多颗粒度模型（10日标签）因子上周、9月、2026年多空收益为1.67%，1.67%，31.57%，多头超额收益为-0.53%，-0.53%，7.74%。
　　AI指数增强组合超额涨跌互现：周度调仓的AI空气值增组合上周、9月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.03%/-0.14%，0.18%/-0.69%，7.73%/6.81%。日度调仓的AI空气值增组合上周、9月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.63%/0.53%，-0.23%/-1.10%，12.48%/11.56%。周度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、9月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.67%/-2.41%，0.87%/-2.89%，-2.95%/-0.44%。日度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、9月、2026年的超额/绝对收益率分别为2.09%/-0.98%，1.72%/-2.04%，-4.70%/-2.19%。周度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、9月、2026年的超额/绝对收益率分别为-1.36%/-4.43%，-0.98%/-4.75%，3.50%/6.01%。日度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、9月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.47%/-2.61%，0.43%/-3.34%，0.51%/3.01%。周度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、9月、2026年的超额/绝对收益率分别为1.76%/-0.79%，1.91%/-1.47%，5.11%/3.97%。日度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、9月、2026年的超额/绝对收益率分别为2.54%/-0.01%，1.94%/-1.44%，1.65%/0.50%。周度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、9月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.22%/-2.34%，0.34%/-3.04%，11.60%/10.45%。日度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、9月、2026年的超额/绝对收益率分别为2.20%/-0.36%，1.57%/-1.80%，2.75%/1.60%。
　　风险提示。市场系统性风险、海外市场波动风险、模型误设风险。