投资要点：
　　高频因子涨跌互现：日内高频偏度因子上周、8月、2026年多空收益为-0.62%，1.21%，15.99%。日内下行波动占比因子上周、8月、2026年多空收益为0.39%，2.99%，17.86%。开盘后买入意愿占比因子上周、8月、2026年多空收益为-1.09%，2.43%，14.33%。开盘后买入意愿强度因子上周、8月、2026年多空收益为-1.26%，4.55%，17.49%。开盘后大单净买入占比因子上周、8月、2026年多空收益为-0.9%，4.49%，10.23%。开盘后大单净买入强度因子上周、8月、2026年多空收益为-1.16%，3.52%，6.08%。日内收益因子上周、8月、2026年多空收益为-0.7%，5.25%，7.69%。尾盘成交占比因子上周、8月、2026年多空收益为0.29%，3.64%，14.82%。平均单笔流出金额占比因子上周、8月、2026年多空收益为-2.04%，-0.41%，-9.64%。大单推动涨幅因子上周、8月、2026年多空收益为0.18%，0.72%，3.42%。
　　多粒度因子维持正收益：多颗粒度模型（5日标签）因子上周、8月、2026年多空收益为0.33%，9.63%，33.62%，多头超额收益为0.05%，4.79%，10.3%。多颗粒度模型（10日标签）因子上周、8月、2026年多空收益为0.18%，9.03%，29.9%，多头超额收益为0.04%，5.61%，8.27%。
　　空气指增组合超额继续回复：周度调仓的AI空气值增组合上周、8月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.30%/2.32%，4.36%/12.94%，7.77%/6.96%。日度调仓的AI空气值增组合上周、8月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.42%/2.44%，5.45%/14.02%，11.79%/10.98%。周度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、8月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.09%/0.43%，5.35%/10.71%，-3.74%/2.02%。日度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、8月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.04%/0.57%，0.26%/5.62%，-6.98%/-1.22%。周度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、8月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.06%/0.47%，4.01%/9.37%，5.17%/10.93%。日度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、8月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.33%/0.19%，-0.24%/5.12%，0.01%/5.77%。周度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、8月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.16%/1.20%，4.21%/13.11%，3.35%/4.80%。日度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、8月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.42%/0.94%，-1.39%/7.51%，-0.93%/0.51%。周度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、8月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.37%/0.99%，4.12%/13.02%，11.65%/13.10%。日度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、8月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.38%/0.98%，-2.04%/6.86%，0.52%/1.97%。
　　风险提示。市场系统性风险、海外市场波动风险、模型误设风险。