本报告导读：
　　上周，小市值、低估值风格占优，反转因子表现优异，基本面因子普遍回撤。量化股票组合中，平衡组合周收益率为2.36%，2026年累计收益27.20%。
　　投资要点：
　　沪深300指数增强组合2026年YTD超额收益4.77%。上周（2026年8月28日至2026年9月4日，下同），沪深300、中证500、中证1000、中证A500指数增强组合相对基准指数的超额收益率分别为-0.43%、1.57%、-0.15%、-0.26%；这4个指数增强组合2026年YTD的超额收益率分别为4.77%、6.56%、7.47%、5.71%。
　　基金重仓股组合周收益率为-5.97%。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-5.97%，同期股票型基金总指数收益率为-1.39%，超额收益为-4.57%。2026年9月以来（2026年8月31日至2026年9月4日，下同），组合累计收益率为-7.87%，超额收益为-6.09%。2026年以来（2025年12月31日至2026年9月4日，下同），组合累计收益率为33.48%，超额收益为30.27%。
　　红利低波组合周收益率为1.37%。上周，红利低波组合周收益率为1.37%，同期红利低波100指数收益率为0.94%，超额收益为0.42%。2026年9月以来，组合累计收益率为0.89%，超额收益为0.05%。2026年以来，组合累计收益率为7.51%，超额收益为10.72%。
　　PB-盈利组合周收益率为0.74%。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为0.74%，同期沪深300指数收益率为-1.33%，超额收益为2.07%。2026年9月以来，组合累计收益率为-0.35%，超额收益为1.32%。2026年以来，组合累计收益率为-1.74%，超额收益为0.03%。
　　小盘成长组合周收益率为1.39%。上周，小盘成长组合的周收益率为1.39%，同期微盘股指数收益率为0.95%，超额收益为0.44%。2026年9月以来，组合累计收益率为-0.24%，超额收益为0.43%。2026年以来，组合累计收益率为12.30%，超额收益为2.10%。
　　小市值、低估值风格占优，反转因子表现突出。上周，风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票，低估值股票优于高估值股票。技术类因子方面，低涨幅、低波动率、低换手率股票超额收益为正。而基本面因子方面，高盈利、高增长、高预期净利润调整股票超额收益为负。
　　风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险