全球市场观察
　　9月7日，A/H股分化，A股科技成长显著占优。上证指数涨0.1%，深证成指涨1.9%，创业板涨3.4%，GPT-6带动算力、光通信和存储链重新走强，煤炭、非银金融和银行收跌。港股恒指跌0.9%，恒生科技跌0.9%，光模块、集成电路和短视频等收涨，软件、创新药和国内零售等收跌。南向资金净买入12.75亿港元，长飞光纤、药明生物和MiniMax净买入居前，阿里巴巴、中国人寿和汇丰控股遭明显净卖出。离岸人民币一度升破6.710，随后回落至6.710附近，仍处三年多高位。
　　日韩科技股大涨。韩国KOSPI涨4.6%，SK海力士涨8.3%，三星电子涨5.7%；日经225涨2.1%，软银集团涨11.2%，铠侠涨9.3%，东京电子涨4.7%。OpenAI新模型显著提升市场对HBM、DRAM和GPU需求的预期，进一步强化AI硬件景气周期。欧洲Stoxx 600基本持平，英飞凌涨近7%，油气板块亦受油价上涨支撑；但德国政治风险和能源通胀压制周期板块，德国10年期国债收益率升5bps至3.39%。
　　美国劳动节休市，美股和美债暂停交易。
　　布伦特原油涨1.1%至97.31美元/桶、创六周新高，沙特阿美吉赞设施再遭袭击，伊朗同时警告将在霍尔木兹海峡设立限制区域，能源供应风险进一步扩大。黄金跌0.6%至4406美元/盎司，强劲非农带来的加息预期抵消避险需求；LME铜涨0.7%至14,510美元/吨，盘中刷新历史新高，供应紧张与美国潜在铜关税继续支撑价格。比特币一度跌破7.9万美元、较日内高点回落逾2%。