全球市场观察
　　 H股继续分化。上证指数涨1.1%，深证成指涨1.5%，创业板涨1.7%，英伟达强劲业绩重新点燃AI硬件交易，半导体、光通信和算力链领涨；港股恒指跌0.3%，恒生科技跌0.1%。能源、工业和信息科技领涨，必需性消费、原材料和地产建筑收跌。南向资金逆势净买入31.80亿港元，美团、小鹏和MiniMax净买入居前，建滔积层板、中国人寿和长飞光纤遭净卖出。宏观方面，1-7月规模以上工业企业利润同比增长17.6%，但7月增速由15.1%放缓至11.2%；电子、通信等AI和出口相关行业明显跑赢，而地产和消费相关行业仍偏弱，经济结构分化进一步加剧。人民币维持强势，美元兑离岸人民币收于约6.720。
　　日韩股市分化，日经225跌0.1%，韩国KOSPI涨1.5%，AI存储需求继续获得英伟达指引验证。韩国央行连续第二次加息25个基点至3.00%，并将2026年GDP增长预测由2.6%大幅上调至3.3%，反映AI出口繁荣正由企业盈利逐步传导至增长、通胀和金融稳定压力。欧洲Stoxx 600跌0.7%，法国财政与大选风险拖累银行股，抵消英伟达带动的科技板块上涨，法国与德国的主权风险分化成为欧洲新的估值约束。
　　美股科技板块大幅反弹，道指涨0.2%，标普500涨0.7%，纳指涨1.6%。英伟达涨8.7%，下财年约70%的营收增长指引显著高于市场预期，重新强化AI需求和资本开支持续至2028年的能见度；Salesforce涨22.6%，CrowdStrike涨20.5%，强劲业绩亦缓解“生成式AI将颠覆传统软件”的担忧。半导体、软件和汽车领涨，消费者服务、服装和零售收跌。
　　美债收益率小幅上行。2年期收益率升约2.00个基点至4.23%，10年期升约3.00个基点至4.68%，30年期升约1.00个基点至5.19%。布伦特油价重新上涨，加上三位地区联储官员警告当前利率可能仍偏宽松，使市场在沃什杰克逊霍尔讲话前降低对政策转鸽的押注。
　　布伦特原油涨2.1%至89.70美元/桶，美国拒绝恢复此前与伊朗的停火条款，使霍尔木兹海峡供应风险溢价重新上升。黄金涨0.3%至4,609.7美元/盎司，白银涨2.1%至69.43美元/盎司；比特币涨2.9%至约8.07万美元。