本周观点
　　市场方面，上周通信（申万）指数下跌4.06%，同期上证综指下跌0.56%，深证成指下跌3.13%。第二十七届中国国际光电博览会将于9月9日至11日在深圳国际会展中心举办，建议关注CPO和NPO进展、高速率EML与高功率CW芯片国产化、CPC过渡方案、保偏光纤及配套器件。展前产品覆盖6.4T光引擎、200GEML、70／100／200mWCW光源及保偏光纤阵列等。建议关注：光模块与光器件、硅光、CPO、光纤光缆等环节。
　　周专题：CIOE光博会前瞻：关注新技术进展
　　中国国际光电博览会将于9月9日至11日在深圳举办，建议关注四个方向：1）CPO和NPO进展，多家厂商展品覆盖6.4T光引擎，近封装与共封装方案并行推进；2）高速率EML与高功率CW芯片国产化，200GEML面向800G／1.6T高速发射，70／100／200mWCW芯片用于硅光模块及CPO光源；3）CPC过渡方案，通过共封装铜连接缩短板级电气路径，为部分短距互连提供过渡选择；4）保偏光纤及配套器件，长飞计划发布CPO／NPO专用特种光纤系列。
　　重点公司及动态
　　我们看好2026年通信行业"一主两副"投资主线：主线-AI算力链（推荐：长飞光纤光缆、亨通光电、锐捷网络、星网锐捷）；副线#1-核心资产（推荐：中国移动）；副线#2-新质生产力（重点关注商业航天、低空经济赛道）（推荐：盟升电子、上海瀚讯）。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G发展不及预期