投资要点：
　　投资观点：1）新消费逐渐步入低基数期，预计茶饮节奏更快：推荐古茗。2）黄金珠宝兼具弹性与安全边际，推荐老铺黄金、周生生、菜百股份、六福集团、周大福等。3）推荐出口与教育等高景气持续验证的标的：学大教育、行动教育、安克创新、致欧科技、绿联科技、中国东方教育等。4）低PB、高股息的防御标的以及超跌龙头：　推荐百胜中国、名创优品、小商品城、江苏国泰。5）AI赋能型：建议关注培育钻石，推荐康耐特光学、青木科技、孩子王、凯文教育、华凯易佰等。
　　上周行情回顾：上周商贸零售板块涨幅1.14%，消费者服务板块涨幅2.42%，在所有行业中分别位列第5和第9（共30个行业）。未停牌股票中，国芳集团+51.68%、ST豆神+37.22%、百大集团+22.44%、茂业商业+21.52%、云南旅游+21.15%涨幅居前。
　　行业重点信息及数据更新：1）社服行业：①9月1日携程发布2026年度暑期出游洞察显示，2026年暑期长线游占比升至32%，跨省出行突破55%，展演、文博、影视多线升温。②中国澳门博彩监察协调局数据显示，中国澳门8月幸运博彩毛收入218.91亿澳门元，同比减少1.2%。中国澳门1-8月幸运博彩毛收入1690.53亿澳门元，同比增长3.7%。2）零售行业：①商务部等7部门印发《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，实施意见明确了“十五五”时期促进商品消费的指导思想、基本原则和总体目标。到2030年，社会消费品零售总额达60万亿元左右，培育形成绿色消费、智能消费、健康消费等十万亿级市场，推动相关领域消费持续发展壮大；汽车、家电、通讯器材、纺织服装等万亿级品类零售额持续增长，市场规模保持全球领先地位。②9月3日，京东集团副总裁、京东零售大商超事业群总裁牛英华宣布五大渠道整合战略，秒送O2O（线上到线下）赫然在列。同时，京东秒送前置仓宣布覆盖北京、上海、成都等城市，涵盖不止日百品类。
　　公司公告：①中国黄金：公司发布2026年半年报，26H1公司实现营业收入249.00亿元，同比下滑19.93%；归母净利润2.79亿元，同比下滑12.35%；扣非归母净利润2.85亿元，同比下滑8.13%。②大商股份：公司发布2026年半年报，26H1公司实现营业收入34.40亿元，同比增长0.69%；归母净利润3.85亿元，同比增长0.32%；扣非归母净利润3.62亿元，同比增长1.78%。③永辉超市：公司发布向特定对象发行A股股票募集说明书，本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过31.14亿元，用于门店升级改造项目、物流仓储升级改造项目、补充流动资金或偿还银行贷款。本次发行股票数量不超过本次向特定对象发行股票前公司总股本的30%。
　　风险提示：消费复苏不及预期、宏观经济波动风险、市场竞争加剧