投资要点：
　　投资建议：推荐全产业链资源布局、经营能力优势突出的太阳纸业，细分赛道龙头华旺科技、博汇纸业、山鹰国际、玖龙纸业。
　　文化纸：8月报价稳定，阔叶浆提价强化成本支撑。截至8月28日，本月70g木浆高白双胶纸市场均价为4534元/吨，环比-0.09%，同比-8.29%；70g木浆本白双胶纸市场均价为4170元/吨，环比-0.05%，同比-9.05%。影响价格走势的主要因素有：1）渠道备货偏弱，月初提价落地有限；2）出版刚需尚有支撑，社会面需求平淡；3）新增产能预期叠加接单压力，月末价格回落；4）木浆价格涨跌互现，成本支撑有限。
　　白纸板：需求改善有限，纸价走势分化。截至8月28日A级250g灰底白板纸市场均价3692元/吨，环比+1.32%，同比+19.56%。目前A级250g白板纸市场主流成交含税参考价3550-3900元/吨。影响本月白板纸价格走势的主要原因为：1）废纸价格先涨后跌，成本支撑逐步减弱；2）上旬纸厂提涨50元/吨，下旬出货放缓，部分纸厂优惠促销；3）中秋订单增量有限，经销商以消化库存为主，备货意愿偏弱；4）白卡纸价格持续下跌、替代效应增强，市场看空情绪升温。
　　箱瓦纸：月内价格基本稳定，成交价格先涨后跌。截至8月28日，中国箱板纸市场价月均价3862元/吨，环比+0.05%，同比+10.70%。影响本月价格变动的原因主要有：1）规模纸厂月初提价带动市场跟涨，但订单偏弱、库存增加，下旬成交价格有所回落；2）下游包装订单改善有限，补库后采购意愿减弱，需求支撑不足；3）废纸价格先涨后跌，对原纸价格形成阶段性影响。
　　废纸：国废价格环比上涨，库存略有上升。截至8月28日，废黄板纸市场月均价为1924元/吨，环比+1.53%，同比+ 23.82%。影响价格走势的主要原因如下：1）中上旬高温及降雨天气扰动货源流通，到货增量偏缓，供应端支撑较强；2）纸企开工有所分化，废黄板纸需求释放有限，价格上涨动力不足；3）下旬天气影响减弱，打包站出货增加，叠加纸企集中降价，市场价格承压。
　　木浆：旺季需求有望改善供需，现货市场多数上行。进口木浆现货市场均价涨跌不一，整体交投以刚需补库为主。影响本月价格走势的主要因素包括以下几个方面：1）纸浆期货先跌后涨再回落，带动进口针叶浆现货均价环比微涨；2）台风扰动、刚需补库及外盘持稳支撑进口阔叶浆价格走强，月均价环比小幅上涨；3）刚需稳定叠加外盘持平，进口本色浆现货均价环比上涨；4）需求改善有限且国产浆低价竞争加剧，进口化机浆现货均价环比下滑。
　　风险提示：海外木浆供应链扰动、下游消费需求不及预期等。