中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年8月28日发布的题为《Nvidia 2Q27 readacross》的报告，英伟达公布2027财年第二季度收入为962亿美元（同比增长106%），超过其910亿美元的指引。由于更高的代理式AI采用率和更好的token投资回报，需求出现拐点，并且其预计未来代理将构成约为人类劳动力的10倍。云积压订单现已达到2万亿美元，前五大超大规模云服务商的资本开支预计将在2026/27年达到0.8万亿美元/1.3万亿美元，这意味着系统集成商在云迁移方面存在强劲的增长机会。Infosys围绕英伟达生态系统构建了最强的一套能力，TechM和TCS紧随其后。Persistent是覆盖范围内唯一一家属于先进技术合作伙伴的系统集成商（SI），这得益于其强大的AI模型开发和数据工程能力。中信里昂发现，系统集成商围绕英伟达生态系统拥有足够多的新业务量机会来增长其收入，因此尽管由于AI通缩而对短期保持谨慎；但从中长期来看，AI对系统集成商整体而言是净正面因素。
　　系统集成商的最新进展包括TCS推出由英伟达支持、专注于出行和制造业垂直领域的AI实验室（2026年7月）；Infosys与英伟达合作以加速金融行业的AI采用（2025年6月）；TechM宣布推出面向电信行业的AI驱动解决方案（2026年3月）；HCLT升级其多模态AI边缘平台（2026年2月）。Accenture已推出一个AI基础平台，以帮助企业大规模部署、编排和治理AI代理（2026年6月）。
　　在最近的GenAIAccess Days期间，英伟达印度业务战略主管Shridhar Garge先生对围绕数据以及为代理编排创建工具链所带来的增量业务量机会相当乐观。他还认为，工作岗位不会受到AI威胁，新的工作角色将会出现。
　　分析注意到，所有大型系统集成商都与英伟达建立了合作伙伴关系，重点围绕开发和实施包含英伟达产品和技术的解决方案，以及直接向终端客户销售其产品和解决方案。
　　英伟达预计，未来五年物理AI和机器人细分领域将实现强劲增长，并已宣布围绕机器人出租车和人形机器人推出多项解决方案和合作伙伴关系。HCLT预计，到2030年，物理AI为系统集成商带来的潜在总市场规模将达到3,000亿美元，复合年增长率为22%。
　　公司正看到，在更高的代理式AI采用率和更优的token投资回报推动下，需求出现拐点。由于递归式自我改进，代理正变得更强，目前大多数AI都具备代理特征，且许多任务现已实现AGI
　　英伟达认为，世界将同时需要闭源模型和开源模型，两者的采用都在非常快速地增长，并且两者都受到算力限制。
　　英伟达指出，Frontier AI实验室将在2028财年贡献其约25%的收入。这可能意味着，2028财年来自AI实验室的英伟达收入约为1,800亿美元。近期新闻报道称，仅Anthropic一家就将2028年收入目标定在1,900亿至2,000亿美元。
　　英伟达预计，2027财年三季度收入为1,080亿美元，上下浮动2%，环比增长将主要由AI云、工业和企业客户的数据中心增长驱动。预计随着Vera Rubin供应随时间增加，超大规模云服务商的增长将从2027财年四季度开始重新加速。
　　公司预计，受供应限制影响，2028财年收入增长约70%。其正致力于供应链生态系统建设，以应对其所看到的强劲需求。
　　推动英伟达强劲增长的能力包括高性能、架构的可替代性和耐久性；一个全栈AI工厂平台，扩大其在数据中心潜在总市场中的份额；以及其CUDA软件平台。