2025年4月1日，国家金融监督管理总局发布《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（以下简称“助贷新规”）。新规要求银行对合作的机构实行“白名单制”管理，必须在官网上公布合作名单，及时更新调整且不能跟名单之外的机构做互联网助贷业务。由于助贷新规出台前，多数民营银行尚未建立助贷合作机构公示机制，存量历史合作台账难以获取。本报告仅可通过观察助贷新规出台后各家民营银行合作公示名单变化，复盘研判其助贷业务调整方向及风控特征演变。
　　从助贷合作名单来观察民营银行业务模式及潜在风险。民营银行助贷平台合作名单，简单来说，是银行开展互联网贷款业务过程中对外合作机构的清单。该名单可以帮助投资者了解银行互联网贷款业务主要依赖哪些外部渠道，以及银行与外部机构之间的合作模式和风险分担安排，是观察民营银行线上信贷业务发展路径的重要参考。不过，需要注意的是，合作名单本身并不直接披露合作贷款规模、贷款余额或资产质量情况，因此不能单独用于判断银行信用风险水平。其更大的价值在于帮助分析银行业务模式和潜在风险传导链条，例如是否过度依赖单一平台、合作机构集中度是否较高、风险是否主要由银行承担等。
　　 2026年二季度以来民营银行互联网贷款合作机构名单整体呈现明显收缩趋势，行业出清进一步加快。此前14家民营银行中，合作机构数量排名前三的民营银行为上海华瑞银行、亿联银行及苏商银行，分别为85家、56家及42家；而裕民银行、金城银行及富民银行合作机构数量仅为10家、11家和12家，整体保持较为审慎的合作规模。随着各家银行陆续更新合作名单，多数银行合作机构数量进一步下降，其中上海华瑞银行由85家降至65家，仍位居第一；亿联银行由56家大幅降至10家，三湘银行由41家降至17家，苏商银行由42家降至30家，新网银行最新名单则以33家位居第二。与此同时，亦有部分银行合作机构数量有所增加，华通银行、裕民银行分别增加6家至较此前更高水平，梅州客商银行及微众银行均增加4家，金城银行则维持11家不变。整体来看，除少数银行外，民营银行互联网信贷合作机构数量普遍呈现下降趋势，且原本合作平台数量较多的银行收缩幅度更为明显，反映出在监管新规持续落地背景下，银行对外部获客及助贷合作机构的筛选进一步趋严。
　　在本轮调整中，不仅中小助贷平台被“断舍离”，不少头部互联网机构、持牌消费金融公司也批量“退场”。上海华瑞银行先后于3月、6月两次调整个人贷款业务合作机构名单，数量从2025年10月的85家降至65家，爱奇艺、饿了么等头部流量平台被剔除；重庆富民银行、湖南三湘银行终止了与马上消费金融的合作，同时重庆富民银行退出了与京东系钧腾信息的合作，湖南三湘银行退出了与京东系云瀚信息的合作。
　　根据合作平台名单变化，民营银行营销获客合作平台呈现由零售向对公转变、依托真实化场景的特征。我们认为民营银行加强了合作主体的合规管理，普遍清退资质较弱、客群下沉明显、风险波动较高的中小助贷平台、纯信息中介外包机构及合规瑕疵较多的小众流量渠道，集中留存头部互联网合规流量平台、风控体系成熟的标准化助贷机构与稳定优质的属地场景合作主体；其中亿联银行仅留存美团、度小满、马上消金等少数头部合规平台，华瑞银行清退爱奇艺、饿了么等泛娱乐、生活类高波动流量入口；在业务结构层面，行业整体主动压降无真实场景依托的纯线上现金贷业务，逐步退出风险穿透难度大的零散跨区域场景、粗放批量授信及供应链类业务，三湘银行、富民银行主动终止京东系流量平台合作、退出纯线上流量贷赛道，转而重点保留小微经营场景类优质资产，推动助贷业务从过往粗放式流量获客模式，向场景真实、用途可追溯、客群优质、风险可控的精细化经营模式全面转型。
　　风险提示：业务转型不及预期风险、监管政策持续收紧风险、数据统计误差风险