大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。
　　宏观数据回顾
　　要闻：就美国联邦通信委员会、美国土安全部系列涉华消极措施，商务部公布我国反制清单，包括：加强无人机及其关键零部件、技术对美出口管制，暂停中国强制性产品认证指定机构委托美认证机构实施的工厂跟踪检查，将美国合规性测试公司列入反制清单，对进口打印复印办公设备发起对外贸易国家安全调查，将6家美国实体列入反制清单等。商务部表示，如美方执意出台新的对华限制性措施，中方将进一步反制。
　　资产表现回顾
　　本周沪深300指数上涨2.32%，沪深300股指期货上涨1.93%；焦煤期货本周上涨4.93%，铁矿石主力合约本周下跌0.35%；余额宝7天年化收益率收于0.83%，与上周持平；十年国债收益率收于1.71%，与上周持平；活跃十年国债期货本周上涨0.05%。
　　资产配置建议
　　国内上游产品进口需求仍受地缘关系因素影响。1-7月我国高技术产品进、出口相对活跃，集成电路进口、出口累计同比增速分别为58.3%和99.5%；而从价格表现来看，1-7月集成电路进口、出口价格同比增速分别为50.1%和93.3%，海外、国内高技术产业投资持续发力，或是高技术产品进出口价格走高的重要原因。
　　原材料方面，当前中东地区地缘冲突仍有反复，对国内上游产品进口需求有所影响。1-7月，原油、成品油进口单价同比分别增长14.1%和12.1%，但两项产品进口数量同比均为负增长；此外，同期铜矿砂（及其精矿）和未锻造的铜（及铜材）的进口单价同比分别增长37.3%、34.9%，但以上两种产品同期进口数量也同比下滑，国内工业特别是制造业上游采购需求或仍受到影响。
　　本周我们维持大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。
　　风险提示：海外大宗商品价格震荡；地缘关系的不确定性；政策效果不及预期。