核心观点
　　本周资金面一度小幅收敛，周三央行投放规模放量，流动性有所转松，跨月流动性压力有限。债市供给方面，本周同业存单小幅净发行，其中国有行净发行，股份行小幅净偿还，城商行、农商行小幅净发行；国债、地方债、政策银行债均小规模净发行。利率债方面，本周利率多数下行，收益率曲线走平。信用债方面，本周信用债利差走势分化，短端利差压缩，中长端利差小幅走扩。
　　内容要点
　　资金面
　　DR001、DR007分别为1.4175%、1.4469%，较前周收盘分别变动+ 3.49BP、+4.46 BP。
　　债市供给
　　本周同业存单净发行3694.90亿元，其中国有行、股份行、城商行、农商行净发行分别3431.70、-31.00、217.40、110.30亿元；平均发行利率为1.47%，其中国有行、股份行、城商行、农商行平均发行利率分别为1.46%、1.45%、1.49%、1.48%。利率债净发行1198.27亿元，其中国债、地方政府债、政策性银行债净发行额分别为600.00、138.27、460.00亿元。
　　利率债
　　1年、3年、5年、7年、10年、30年国债收益率分别收1.15%、1.28%、1.41%、1.54%、1.71%、2.19%，较上周变化+0.71 BP、-0.39 BP、-2.71BP、-1.99 BP、-1.41 BP、+0.06 BP。
　　信用债
　　1Y、3Y、5Y、7Y、10Y、15YAAA中短票利差分别为9 BP、18 BP、23BP、26 BP、34 BP、16BP，较上周变化-3 BP、+3 BP、+1 BP、+1 BP、+2 BP、+1BP。
　　可转债
　　分价格看，本周可转债指数上涨幅度由高到低分别是高价指数、中价指数、低价指数；分规模看，本周可转债指数上涨幅度由高到低分别是小盘指数、中盘指数、大盘指数；分信用看，转债AAA、AA+、AA、AA-及以下指数涨跌幅分别为+0.24%、+0.53%、+1.72%、+0.33%。
　　海外债市
　　本周美国10年期、5年期、2年期、1年期国债收益率分别收4.75%、4.45%、4.28%、4.08%，较上周变化+6 BP、+2 BP、-5 BP、-6 BP；德国、日本、英国10年期国债收益率分别收3.16%、2.80%、5.01%。
　　风险分析
　　海外市场衰退风险：海外市场衰退风险、逆全球化风险不易察觉，海外货币政策、财政和贸易政策等对市场的风险也可能被忽视。
　　国内经济风险：随着稳增长政策不断推出，宽信用进程不断推进，政府债供给充裕。宽信用如果进一步加速将使得市场风险偏好升高，投资者要求风险回报收益率提升，拉动债券收益率上行，价格下跌。
　　数据整理的时效性：本文重点介绍债券市场相关的数据，具体数据更新到数据库披露的最新数据，但仍然存在更新不及时、数据库数据调整的风险。
　　汇率风险：近几年美元兑人民币汇率波动较大，锁汇不当可能因汇率变动面临成本变高，收益缩水，形成损失。