核心观点
　　本周资金面总体平稳偏紧：本周资金价格有所上行，央行持续净投放，随着税期结束，后续资金面或有所缓和。债市供给方面，本周同业存单大幅净偿还，国有行、股份行、城商行、农商行均净偿还，其中国有行和城商行净偿还规模较大；国债、地方政府债净发行，政策性银行债小幅净偿还。利率债方面，本周利率短端上行，收益率曲线走平。信用债方面，中短期和超长期高评级信用债利差压缩，长期高评级利差小幅走扩。
　　内容要点
　　资金面
　　DR001、DR007分别为1.4011%、1.4362%，较前周收盘分别变动+ 4.27BP、+5.37 BP。
　　债市供给
　　本周同业存单净发行-5503.50亿元，国有行、股份行、城商行、农商行净发行分别-2803.70、-542.50、-1799.50、-335.00亿元；平均发行利率为1.47%，其中国有行、股份行、城商行、农商行平均发行利率分别为1.45%、1.44%、1.48%、1.49%。本周利率债净发行3140.18亿元，其中国债、地方政府债、政策性银行债净发行额分别为2250.00、937.48、-47.30亿元。
　　利率债
　　1年、3年、5年、7年、10年、30年国债收益率分别收1.14%、1.29%、1.45%、1.57%、1.74%、2.24%，较上周变化+3.44 BP、-0.51 BP、+0.30BP、-0.10 BP、+0.06 BP、-1.05BP。
　　信用债
　　1Y、3Y、5Y、7Y、10YAAA中短票利差分别为12 BP、16 BP、23 BP、27 BP、33 BP，较上周变化-3 BP、-1 BP、0 BP、0 BP、+1 BP。
　　可转债
　　分价格看，本周可转债高价指数大幅下跌，中价和低价指数小幅上涨；分规模看，本周可转债小盘和中盘指数下跌，大盘指数上涨；分信用看，转债AAA、AA+、AA、AA-及以下指数涨跌幅分别为+1.16%、-0.35%、-1.49%、-2.50%。
　　海外债市
　　本周美国10年期、5年期、2年期、1年期国债收益率分别收4.55%、4.28%、4.18%、4.01%，较上周变化-1 BP、-2 BP、-3 BP、-5 BP；德国、日本、英国10年期国债收益率分别收3.13%、2.72%、4.94%
　　风险分析
　　海外市场衰退风险：海外市场衰退风险、逆全球化风险不易察觉，海外货币政策、财政和贸易政策等对市场的风险也可能被忽视。
　　国内经济风险：随着稳增长政策不断推出，宽信用进程不断推进，政府债供给充裕。宽信用如果进一步加速将使得市场风险偏好升高，投资者要求风险回报收益率提升，拉动债券收益率上行，价格下跌。
　　数据整理的时效性：本文重点介绍债券市场相关的数据，具体数据更新到数据库披露的最新数据，但仍然存在更新不及时、数据库数据调整的风险。
　　汇率风险：近几年美元兑人民币汇率波动较大，锁汇不当可能因汇率变动面临成本变高，收益缩水，形成损失。