核心观点
　　本周央行于7月1日单日净回笼超万亿，短端资金价格明显上行后回落，总体压力有限。债市供给方面，本周同业存单小幅净偿还，其中国有行和股份行小幅净发行，城商行和农商行小幅净偿还；国债、地方政府债、政策性银行债均净发行，其中国债和地方政府债净发行规模较大。利率债方面，本周利率总体上行，收益率曲线走陡。信用债方面，本周信用债利差走势分化，短端小幅走扩，长端小幅压缩。
　　内容要点
　　资金面
　　DR001、DR007分别为1.3608%、1.3924%，较前周收盘分别变动-0.94 BP、-7.48 BP。
　　债市供给
　　本周同业存单净发行-18.10亿元，其中国有行、股份行、城商行、农商行净发行分别108.30、58.90、-72.80、-126.90亿元；平均发行利率为1.45%，其中国有行、股份行、城商行、农商行平均发行利率分别为1.45%、1.44%、1.48%、1.48%。本周利率债净发行3823.60亿元，其中国债、地方政府债、政策性银行债净发行分别为1688.30、1587.90、547.40亿元。
　　利率债
　　1年、3年、5年、7年、10年、30年国债收益率分别收1.14%、1.29%、1.45%、1.59%、1.75%、2.27%，较上周变化+1.00 BP、+0.11 BP、+1.30BP、+2.09 BP、+1.49 BP、+5.09 BP。
　　信用债
　　1Y、3Y、5Y、7Y、10YAAA中短票利差分别为15 BP、18 BP、24 BP、29 BP、32 BP，较上周变化+3 BP、-1 BP、+1 BP、-1 BP、-1 BP。
　　可转债
　　分价格看，本周可转债指数涨幅从高到低分别为低价、中价、高价；分规模看，本周可转债涨幅从高到低分别为小盘、大盘、中盘；分信用看，转债AAA、AA+、AA、AA-及以下指数涨跌幅分别为+1.41%、+1.08%、+1.81%、+2.31%。
　　海外债市
　　本周美国10年期、5年期、2年期、1年期国债收益率分别收4.49%、4.23%、4.14%、3.96%，较上周变化+11 BP、+11 BP、+7 BP、+2 BP；德国、日本、英国10年期国债收益率分别收2.93%、2.78%、4.74%。
　　风险分析
　　海外市场衰退风险：海外市场衰退风险、逆全球化风险不易察觉，海外货币政策、财政和贸易政策等对市场的风险也可能被忽视。
　　国内经济风险：随着稳增长政策不断推出，宽信用进程不断推进，政府债供给充裕。宽信用如果进一步加速将使得市场风险偏好升高，投资者要求风险回报收益率提升，拉动债券收益率上行，价格下跌。
　　数据整理的时效性：本文重点介绍债券市场相关的数据，具体数据更新到数据库披露的最新数据，但仍然存在更新不及时、数据库数据调整的风险。
　　汇率风险：近几年美元兑人民币汇率波动较大，锁汇不当可能因汇率变动面临成本变高，收益缩水，形成损失。