核心观点
　　本周资金面总体平稳，央行持续净回笼，MLF加量续作，资金面整体平稳较松，资金价格有所下行。债市供给方面，本周同业存单总体净发行，其中国有行净发行，股份行、城商行、农商行小幅净偿还；国债净偿还，地方债和政策银行债净发行。利率债方面，本周利率短端下行，收益率曲线走平。信用债方面，本周信用债利差走势分化，中短端利差压缩，超长端利差小幅走扩。
　　内容要点
　　资金面
　　DR001、DR007分别为1.3826%、1.4023%，较前周收盘分别变动-1.85BP、-3.39 BP。
　　债市供给
　　本周同业存单净发行1638.20亿元，国有行、股份行、城商行、农商行净发行分别2394.00、-501.80、-247.20、-19.10亿元；平均发行利率为1.46%，其中国有行、股份行、城商行、农商行平均发行利率分别为1.45%、1.44%、1.50%、1.49%。利率债净发行2598.16亿元，其中国债、地方政府债、政策性银行债净发行额分别为-1419.00、2533.16、1484.00亿元。
　　利率债
　　1年、3年、5年、7年、10年、30年国债收益率分别收1.14%、1.28%、1.44%、1.56%、1.73%、2.19%，较上周变化-0.52 BP、-0.62 BP、-0.85BP、-0.62 BP、-1.22 BP、-5.55 BP。
　　信用债
　　1Y、3Y、5Y、7Y、10Y、15YAAA中短票利差分别为12 BP、15 BP、22 BP、25 BP、32 BP、16 BP，较上周变化0 BP、-1 BP、-1 BP、-2 BP、-1 BP、+1 BP。
　　可转债
　　分价格看，本周可转债高价指数下跌幅度较大，中价和低价指数小幅上涨；分规模看，本周可转债小盘指数下跌，中盘和大盘指数上涨；分信用看，转债AAA、AA+、AA、AA-及以下指数涨跌幅分别为+0.51%、+1.64%、+0.15%、-1.15%。
　　海外债市
　　本周美国10年期、5年期、2年期、1年期国债收益率分别收4.69%、4.43%、4.33%、4.14%，较上周变化+14 BP、+15 BP、+15 BP、+13 BP；德国、日本、英国10年期国债收益率分别收3.18%、2.78%、5.04%。
　　风险分析
　　海外市场衰退风险：海外市场衰退风险、逆全球化风险不易察觉，海外货币政策、财政和贸易政策等对市场的风险也可能被忽视。
　　国内经济风险：随着稳增长政策不断推出，宽信用进程不断推进，政府债供给充裕。宽信用如果进一步加速将使得市场风险偏好升高，投资者要求风险回报收益率提升，拉动债券收益率上行，价格下跌。
　　数据整理的时效性：本文重点介绍债券市场相关的数据，具体数据更新到数据库披露的最新数据，但仍然存在更新不及时、数据库数据调整的风险。
　　汇率风险：近几年美元兑人民币汇率波动较大，锁汇不当可能因汇率变动面临成本变高，收益缩水，形成损失。