供应
　　纯苯进口：7-8月纯苯进口可能不及预期。目前美亚芳烃价差打开，8月初可能有4-5万吨纯苯从韩国装船去美国。目前美、欧纯苯均处于库存低位，关注后续窗口是否会持续。
　　纯苯国产：6-7月月均国产检修量约18万吨，8月之后检修开始明显减少。8月国产量恢复程度重点关注原料到港情况
　　需求
　　总体来看，下游负反馈仍然比较严重。本周利润开始修复。
　　苯乙烯：去库速度整体偏慢，终端3S需求没有看到明显改善。6月检修13万吨，主要是古雷、宝来、淄博峻辰、盛虹等，7-8月月均检修5万吨左右，主要是盛虹、海南、独山子等。
　　己内酰胺、己二酸：己内酰胺6月检修主要是旭阳、华鲁恒升、安徽昊源，7月之后开工提升。终端下游需求整体走弱，逐步进入淡季模式。聚氨酯终端需求偏差。
　　苯酚：下游PC明显开始降低负荷，负反馈明显。6-8月检修量分别为3、4、3万吨。
　　苯胺：MDI快速累库，终端新订单不佳。6-7月月均检修2万吨，8月之后开工逐步提升。
　　观点
　　地缘回落，绝对价格承压。短期市场仍然以地缘矛盾为主，产业链变化不大。终端需求有分化，部分纯苯下游开始改善，苯乙烯终端改善幅度不明显，仍然处于观望。近期苯乙烯出口继续大幅增加，主要是由于中东问题导致中东苯乙烯出口受阻，目前中东苯乙烯装置仍然停工，岸罐库存面临聚合问题，短期中国的出口超预期，苯乙烯下半年格局继续改善，整体保持去库格局。我们在年中报告中提到看好下半年压缩bzn以及苯乙烯利润扩张，整体时间或提前。石脑油偏强导致bzn难以大幅扩张，下半年苯乙烯大趋势库存持续去化，并且边际装置京博已经开始停车，利润阶段性见底。
　　估值
　　估值：成本上行，石脑油持续偏强，短期估值中枢抬升。
　　策略
　　1）单边：高位震荡
　　 2）跨品种：压缩BZN
　　3）月差：EB正套
　　风险点
　　地缘冲突来回反复