核心观点
　　新质生产力培育的北京实践——区域经济研究系列（二）
　　本报告以新时代首都发展为统领，立足北京国际科技创新中心建设全局，聚焦“十五五”规划中战略性新兴产业与未来产业方向，力图构建北京地区产业全景研究图谱。围绕这一目标，报告深入剖析了新兴与未来产业发展的共性矛盾，梳理北京产业发展基础与城市禀赋，并总结北京面向政府服务、上市公司、初创企业、科研机构和金融机构等各类主体痛点所实施的解决方案。报告旨在为政府主管部门、招商主体、园区载体及投资机构提供决策支撑，提炼北京模式的核心特征与可推广经验，为其他区域产业发展提供首都范例。
　　沃什统一战线的三步走：沃什预期差③
　　联储内部政策立场分歧较大，沃什上任后，如何消除对立、统一战线，成为下半年的核心看点。第一步，7月：人事安排，工作组人事任命，制衡委员会；第二步，Q3：框架调整，需求侧转向供给侧，生产率和薪资成核心；第三步，Q4：立场转换：前两步铺垫下，联储转鸽，降息交易重启。可以期待流动性改善，美债、黄金、科技叙事相对有利，但短期谨防波动。
　　雅克科技(002409):经营稳健增长，产业通胀传导顺畅，半导体平台价值凸显
　　雅克科技核心前驱体业务或有望受益于AI产业链通胀，半导体材料平台型公司迈步进入收获期。1）核心前驱体业务目前在全球市占率领先，在下游晶圆厂扩产以及前驱体品类持续迭代更新的背景下，有望实现价值量跃迁；2）作为平台型公司，下游高景气驱动下各业务价值持续凸显。具体来看，前驱体材料跻身全球领先地位；电子特气、半导体材料输送系统等重磅项目突破产能瓶颈；光刻胶业务渠道渗透加速；LNG业务向高附加值服务升级。