本报告导读：
　　上周（2026/6/22-2026/6/26）成交活跃度上升，中盘风格估值领涨。宽基指数：估值全面下降，中证1000估值跌幅最小。行业指数：PE估值跌多涨少，PB估值全面下降。情绪：交易活跃度上升，换手率全面上升，成交额全面上升。ERP：环比上升。
　　投资要点：
　　指数估值：估值全面下降，中证1000估值跌幅最小。宽基指数：估值涨跌互现，中证1000估值跌幅最小。PE-TTM历史分位：各指数全面下降，中证1000跌幅最小，跌0.8个pct。PB-LF历史分位：各指数全面下降，创业板指跌幅最小，跌0.4个pct。风格指数：估值跌多涨少，中盘风格领涨。PE-TTM历史分位：各风格跌多涨少，中盘风格领涨1.1个pct。PB-LF历史分位：各风格跌多涨少，中盘股领涨1.3个pct。
　　行业估值：PE估值跌多涨少。行业PE：估值跌多涨少，电子领涨。PE-TTM历史分位：各行业估值跌多涨少，电子领涨0.3个pct。PEG对比：电力设备及新能源具有性价比。行业PB：估值全面下降，汽车跌幅最小。PB-LF历史分位：各行业估值全面下降，汽车跌幅最小，下降3.8个pct。PB-ROE对比：银行具有性价比。
　　情绪：交易活跃度上升，换手率全面上升，成交额全面上升。换手率：指数换手率全面上升，万得全A升幅最大，上升6.0%。成交额：各指数全面上升，上证50升幅最大，上升18.3%。两融余额：截至2026/6/25，周日均两融余额3.01万亿，相较上上周上升2.58%。融资买入额占比：截至2026/6/25，周日均融资买入额占全A成交额比例10.4%，相较上周日均数据环比上升0.06%。
　　ERP：环比小幅上升。万得全A风险溢价为4.00%，较2026/6/18上升0.08个pct。注：文中估值变动比较为2026/6/26相较2026/6/18；换手率、成交额变动比较为上周（2026/6/22-2026/6/26）均值相较上上周（2026/6/15-2026/6/18）均值；两融变动比较为上周（2026/6/22-2026/6/25）均值相较上上周（2026/6/15-2026/6/18）均值。
　　风险提示：海外经济不确定性高企。全球地缘政治的不确定性。