上周二级市场可跟踪资金净流出，但ETF连续流出13周后首次转为净流入。海外方面，美国非农数据高于市场预期，通胀数据与预期持平，预计6月美联储将继续保持利率不变，但需要重点关注政策声明表述的变化以及在新闻发布会中沃什的发言表态。
　　美国通胀数据符合预期：美国5月CPI同比上涨4.2%，较4月3.8%的显著抬升，符合市场预期；环比0.5%，较前值0.6%小幅回落，整体通胀上行斜率放缓。5月美国核心CPI同比上涨2.9%，较4月2.8%小幅抬升、符合市场预期；环比增0.2%，低于0.3%的预期值，且较4月0.4%的环比涨幅明显降温。由此来看，当前美国的通胀压力仍主要集中在能源端，尚未全面扩散，没有明显波及核心通胀
　　货币政策与利率：上周（6/8-6/12）央行公开市场净投放8558亿元，未来一周将有7190亿元逆回购、2500亿元国库现金定存到期。货币市场利率上行，短、长端国债收益率上行，同业存单发行规模扩大，发行利率均上行。截至6月12日，R007上行7.2bp，DR007上行7.3bp，1年期国债收益率上行1.9bp，10年期国债收益率上行2.2bp，同业存单发行规模增加1097.3亿元，1M/3M/6M同业存单利率均上行
　　资金供需：二级市场可跟踪资金净流出。融资余额下降，融资资金净卖出333.8亿元；ETF净流入118.1亿元；新成立偏股类公募基金份额减少。重要股东由净减持规模上升，公布的计划减持规模下降。
　　市场情绪：上周融资资金交易活跃度减弱，股权风险溢价上升。上周关注度相对提升的风格指数及大类行业为北证50、周期、金融。VIX指数回落，海外市场风险偏好改善。
　　市场偏好：行业偏好上，通信、基础化工、银行获各类资金净流入规模较高。宽指ETF申赎参半，其中沪深300ETF申购较多，科创50ETF赎回较多；行业ETF以净赎回为主，其中原材料ETF赎回较多，信息技术ETF申购较多。净申购最高的为国泰中证全指通信设备ETF；净赎回最高的为华宝中证全指证券ETF。
　　海外变化：随着美伊谈判释放缓和信号，上周美债利率冲高回落，美元指数高位震荡。美国5月标普全球服务业PMI初值50.9，预期51.1，前值51；5月标普全球制造业PMI初值55.3，预期53.8，前值54.5。
　　风险提示：经济数据及政策不及预期、海外政策超预期收紧