交运  中东局势有望缓和，关注航空油运—交通运输行业周报：航运船舶港口：美伊和平协议达成一致，或在未来几天签署。霍尔木兹海峡“暗航”渐起，6月前九日原油出口近200万桶/日。快递物流：国家邮政局对极兔立案调查，公司承诺整改落实到位。顺丰、极兔83亿港元交叉认购股份完成交割。航空机场：IATA：全球航司面临倒闭潮。国际航协理事长威利·沃尔什（WillieWalsh）表示，受中东冲突影响，航空燃油价格飙升，今年和明年预计将会有更多航空公司破产以及行业并购。全球航空公司都在努力应对燃油成本上升的压力。
　　风险提示。1）宏观经济下滑风险，将会对交运整体需求造成较大影响。2）快递行业价格竞争超出市场预期。3）油价、人力成本持续上升风险。
　　北交所  PPE供应紧张叠加AI、车电等需求攀升开启PCB景气周期，关注北交所相关标的——北交所科技成长产业跟踪第七十九期：上游中东PPE树脂面临断供风险，下游AI、汽车电子等需求引领高端PCB景气周期。据央视财经报道，2026年6月8日，中东冲突带来的影响正从能源市场进一步蔓延到电子产品供应链。沙特的朱拜勒工业区此前供应了全球大约70%的聚苯醚树脂（PPE）。如果高端PPE树脂供应出现问题，影响会波及到覆铜板层压板（CCL）、印制电路板（PCB）、服务器和终端电子设备等，高端PPE树脂的价值正在从工程塑料逻辑切换到AI高速互连材料逻辑。目前PCB产业所进入的紧俏供需状态，是一场由AI服务器、智能汽车电子等品类引领的结构性景气周期。经过梳理，我们发现北交所PCB产业链核心标的共有7家。本周北交所科技成长股股价涨跌幅中值-5.25%。
　　风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险
　　新消费  5月CPI同比上涨1.2%运行总体平稳；看好优质美妆国货品牌成长韧性——新消费行业周报：5月CPI同比上涨1.2%运行平稳，出行服务价格节后季节性回落。我们认为，5月CPI运行总体平稳，出行链消费在节后虽有回调但韧性仍存，建议关注暑期旺季前出行链条板块的配置价值。端午及暑期出行数据预期持续向好，机票预订量稳步增长。中国入境游客净增量位居全球首位，预计2026年入境旅游消费将迎22.5%增长。护肤品类方面，5月整体线上渠道珀莱雅登顶榜首。彩妆香水方面，5月整体线上渠道圣罗兰位居首位。我们预计抖音高增态势或趋缓，叠加直播生态或将逐渐回归电商本质，超头部话语权或进一步弱化，电商格局有望趋向平稳，国货龙头仍有望凭借品牌+产品+渠道+管理多重优势持续强势领跑，看好美护板块优质标的高成长性。
　　风险提示：零售环境修复不及预期风险；国际局势变动风险；市场竞争加剧风险。
　　汽车  AI发电系列（4）：为什么SOFC可能是中长期最具潜力的离网主电形式？——汽车行业周报：为什么SOFC可能是中长期最具潜力的离网主电形式？我们认为SOFC的核心优势包括交付周期短+可灵活扩容、发电稳定&发电效率高、天然契合“高压+直流”（HVDC）供电框架等。行业领军公司BloomEnergy的收入&利润率&订单增速均充分反映需求景气度，且其订单需求区域结构的变化&与甲骨文的合作则反映了需求逻辑的变化（中短期AIDC开发商对缩短配电周期的诉求或重于对成本的考量）。SOFC当前主要缺点是系统部署成本&LCOE均明显高于燃机，但从趋势上看燃机部署成本在提升，SOFC部署成本则有望持续下降。我们测算当SOFC的每kw部署成本降至1500美元左右，LCOE就可能优于CCGT-重燃。引申出的结论是——展望2030年，若SOFC的单位部署成本大幅优化，其可能全方位领先其他离网主电形式，不仅将受益于AIDC非燃机需求的溢出，也有望实现对其他能源形式的替代。
　　风险提示：1）行业景气度不及预期；2）原材料涨价；3）技术迭代不及预期等。
　　医药  过滤技术应用广泛，建议关注威高血净——医药行业周报：本周医药指数下跌0.56%，相对沪深300指数超额0.26pct。本周医药指数呈企稳回升趋势，最后一个交易日迎来久违的反弹，其中创新药板块反弹显著。过滤技术应用广泛，建议关注威高血净。半导体加工过程中，如颗粒、有机物、金属、氧化物等微小污染均可能造成晶片内部电路功能损坏，需要利用物理拦截、化学吸附、非筛分拦截、化学转化、超高纯预处理等多样化机制进行过滤处理，我们认为工业端半导体过滤与医疗端血液过滤在分离逻辑、膜材料工艺及精度控制上存在高度共性。半导体过滤全球范围厂家包括Pall、Entegris、Merck等，均将过滤技术广泛应用于工业、生物制药、临床透析等多个领域，威高血净深耕血液透析膜纺丝与封装技术，通过对威高普瑞重组，从血液净化，不断向“高性能膜材料技术平台”进化。本周建议关注组合：石药集团、三生制药、热景生物、海泰新光、福瑞医科。
　　风险提示：行业竞争加剧风险，政策变化风险，行业需求不及预期风险。
　　家电轻纺  美加墨世界杯开赛，黑电厂商有望受益——家电行业周报：2026美加墨世界杯在赛事规模上创