宏观：地产市场持续回暖
　　国内原材料及化工品价格大多上行，3月二手房价环比止跌城市数量达17个，创35个月新高；港口高频指标显示外需维持韧性，但水泥/沥青等行业开工率回落、或显示部分行业成本端有所显现。上周地产成交同比转正、一线城市地产成交持续回暖，五一假期居民消费出行预定热度较高；港口高频数据显示4月至今出口维持较高景气度。一季度实际和名义GDP增长双双回升、总需求对外需依赖度下降，或显示内需修复渐入佳境。
　　风险提示：地产需求超预期回落，地缘政治扰动加剧拖累外需。
　　研报发布日期：2026-04-19
　　研究员
　　易峘SAC:S0570520100005 SFC:AMH263
　　吴宛忆SAC:S0570524090005 SFC:BVN199
　　王洺硕SAC:S0570525070003 SFC:BUP051
　　常慧丽SAC:S0570520110002 SFC:BJC906