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　　宏观：关注高油价对通胀的传导
　　美国与伊朗谈判仍未取得实质性进展、且特朗普威胁可能袭击电力和能源基础设施。高油价的需求冲击尚未全面显现，但通胀传导压力持续积累：美国3月制造业PMI及非农新增就业表现超预期（彭博一致预期，下同），但制造业购进价格和出厂价格维持高位，3月Markit服务业PMI大幅下修。油价高位回落，美债收益率下行，美股反弹。本周重点关注美以伊冲突进展、美国2月耐用品订单（4月7日）、美联储3月FOMC会议纪要（4月9日）、美国3月CPI（4月10日）。
　　风险提示：地缘政治不确定性，通胀传导超预期。
　　研报发布日期：2026-04-07
　　研究员易峘SAC:S0570520100005 SFC:AMH263
　　胡李鹏SAC:S0570525010001 SFC:BWA860
　　王子琳SAC:S0570525090002
　　赵文瑄SAC:S0570526040002