板块周表现:农业板块跑赢沪深300指数。1 )本期沪深300指数下降1.07%,农业板块上涨2.12%，在申万31个子行业中排名第4位。2)分板块看，生猪养殖子板块上涨4.19%;动物保健子板块下降4.46%;肉鸡养殖子板块上涨1.48%;种植业子板块上涨4.64%;饲料子板块上涨0.39%;渔业子板块下跌3.05%;农产品加工子板块下降0.16%;畜禽养殖子板块上涨3.83%。(本期统计区间:20260302-20260306 )
　　畜禽价格:生猪价格下跌，毛鸡价格上涨，鸡苗价格持平。1 )3月6日，全国生猪均价10.27元/kg，周环比-5.17%。本周生猪价格持续下跌，周度均价重心明显下移，节后居民消费需求回落，规模场出栏增量，带动猪价持续走弱。综合来看，预计下周生猪走势持续震荡调整。2)3月6日，毛鸡价格3.60元l斤，周环比+0.84%;鸡苗价格3.30元/羽，周环比持平。本周生猪价格持续下跌，周度均价重心下移，供需关系核心逻辑为“集团场出栏增量，屠宰承接乏力”。总体来看，供需格局未发生实质改善，受本周猪价回调影响，预计下周整体均价仍将低位震荡。(周环比统计区间:20260302-20260306 )
　　CPl:2月农产品价格对CPI为正贡献。2月猪肉价格环比上涨，同比跌幅较上月减小;2月牛肉价格环比上涨，同比涨幅较上月扩大;2月羊肉价格环比上涨，同比涨幅较上月扩大;2月白条鸡价格环比下跌，同比跌幅较上月扩大;2月鸡蛋价格环比上涨，同比跌幅较上月减少;2月蔬菜价格环比下跌，同比涨幅较上月减少;2月水果价格环比上涨，同比涨幅较上月减少;2月水产价格环比上涨，同比由跌转涨。
　　投资建议:1、建议关注种业安全:种子:随着玉米价格见底回升，预计25/26年度国内玉米种植积极性回暖，玉米种子销量及行业高库存情况均有望改善，同时关税摩擦进一步突显国内粮食种源自主可控的重要性。当前种子板块整体市盈率位于近10年来偏低位置，在基本面有改善预期叠加避险情绪影响下，建议关注自有玉米种子业务、同时在转基因玉米品种或性状端有布局的隆平高科、大北农、登海种业、荃银高科等;2、白鸡养殖:海外祖代鸡引种受限确认,有望带动禽产业链景气上行。2024年我国祖代种鸡更新量约为148.67万套，同比+16%，其中美国为主要海外引种来源地，美国品种占比达43.5%，新西兰品种占比25.7%，国内品种（圣泽901、广明2号、沃德188）占比30.9%;美国唯一引种州发生疫病后，海外仅法国能够实现祖代引种（25年3月引种量3.6万套），其余均为国内更新量。若海外后续无其他地区供应，祖代鸡引种受限或将带动禽产业链景气上行，建议关注益生股份、民和股份、立华股份等;3、生猪养殖:板块估值仍处于历史偏低水平，建议持续关注板块的配置机会。2024H2-2025H1能繁产能增长持续释放，叠加养殖产效缓慢提升，2025Q2起商品猪出栏量逐步增加，从能繁母猪数量绝对值及新生仔猪数推演，预计2026年Q1整体的标猪供给量仍处于较高水平，猪价承压下跌，行业陷入普亏下，产能或将逐步去化。建议持续关注板块内具有成本优势的企业如牧原股份、温氏股份、天康生物、神农集团、华统股份、京基智农、唐人神等。
　　风险提示:动物疫病、政策变化、农产品价格大幅波动、自然灾害