投资要点：
　　【板块走势】
　　本期（03.02-03.08）通信板块上涨0.73%，其中通信设备制造上涨0.99%，增值服务下跌7.65%，电信运营上涨1.91%，同期沪深300指数下跌1.07%，中小板指数下跌1.76%，创业板指数下跌2.45%。
　　【周观投资】
　　周观点：英伟达40亿美元战略投资北美光通信双龙头，夯实AI互联板块中长期景气；Agent普及、tokens出海加速，建议关注国产算力AIDC及上游柴发板块。
　　英伟达40亿“重注”光通信，产业链逻辑再升级。英伟达宣布与全球光通信巨头Lumentum和Coherent达成多年期战略合作。核心内容包括：分别向两家各投资20亿美元（总计40亿），并签署数十亿美元的先进激光元件采购承诺及未来产能获取权。两大龙头精准卡位可插拔光模块、CPO与外置光源、OCS等AI光通信多条核心主线，英伟达通过“投资+长协”模式，直接为下一代硬件买下了“供应链保险”，确保产能优先供给。资金将直接支持两家巨头在美国及全球的产能扩张，解决制约行业交付的最大短板。这笔投资将加速硅光子、先进封装及高能效互连等底层技术的研发，进一步验证光通信板块未来3-5年的高景气度与确定性。光通信企业估值体系有望从“周期制造”向“核心成长”重塑。当前仍是布局AI算力基础设施核心资产的黄金窗口，坚定看好光模块龙头及全产业链的长期主线机会。
　　Tokens消耗迎指数级增长，建议关注AIDC及上游柴发等板块。Seedance2.0价格公布，其中视频输入（视频编辑）价格为28元/百万tokens，不含视频输入（纯生视频）的价格是46元/百万tokens。按照46元单价计算，单条15秒视频价格为15元，即一秒1块钱。与海外大模型相比（如sora 2一秒0.1-0.5美元），seedance2.0性价比优势突出，具备较强全球竞争力。2026年tokens消耗量有望指数级增长，且受益于国产大模型迭代超预期、国内电力等基建完善，tokens出海加速。AI应用已进入大规模商业化阶段，利好国产算力核心标的。算力的尽头是电力，北美电力持续紧缺，海外供需缺口巨大，国内厂商加速出海，重视柴发出口机遇。
　　周重点推荐：鼎通科技、中际旭创、新易盛、英维克、中瓷电子、天孚通信。
　　风险提示：国际关系紧张；产品升级进度不及预期；市场竞争加剧。