内地货币政策基调稳定
　　 《2025年第四季度中国货币政策执行报告》对经济的判断与上季度相似，对物价的判断则更为乐观。适度宽松的货币政策基调与中央经济工作会议相同，不过新增强调根据“国内外经济金融形势和金融市场运行情况”相机抉择，降息或需等待经济金融条件的进一步变化。报告新增“发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能”，我们预计2026年全年看人民币将延续升值趋势，不过“结汇潮”后升值斜率或放缓。央行提出引导信贷均衡投放，我们预计2026年一季度的贷款占比可能较往年下降，而二至四季度的贷款占比相对提升。
　　重点新闻：AI冲击传统行业的担忧引发金融市场广泛抛售；美国1月份二手房销售创近四年来最大降幅；白宫贸易顾问纳瓦罗称美墨加贸易协定存在“重大缺陷”；俄罗斯酝酿重返美元结算系统；特朗普预计与伊朗的谈判可能最长会持续一个月；德国央行行长警告称地缘政治角力升级可能推高欧元区通胀；中国禁止汽车制造商以低于成本的价格销售汽车；中国市场监管总局敦促强化婴幼儿配方乳粉质量安全管控；Anthropic完成300亿美元融资交易。