【债市情绪】上周债市情绪指数为112.3，较前值回落0.3；债市情绪扩散指数47.7%，较前值回升1.0个百分点。
　　【机构久期】上周五基金久期为1.66年，较前一周五回落0.01年；农商行久期为3.28年，较前一周五回落0.08年；保险久期为7.57年，较前一周五回升0.15年。
　　【杠杆率】上周质押式回购余额为13.0万亿元，较前值回升0.4万亿元；大行净融出余额为5.0万亿元，较前值回升0.2万亿元；债市杠杆率为103.9%，较前值回升0.1个百分点。
　　【二级成交】上周从换手率来看，30Y国债换手率为2.0%，较前值回落0.5个百分点。10Y国债换手率为0.4%，较前值回落0.3个百分点；10Y国开债换手率为11.3%，较前值回落6.1个百分点；超长期信用债换手率为0.31%，较前值回升0.06个百分点。
　　【配置力量】债市配置力量来看，上周债基新发行份额为112亿元，较前值回升24亿元；风险偏好来看，股市风险溢价为0.72%，较前值回落0.07个百分点；美元指数为98.0，较前值回落0.4。6M票据转贴现利率- 6M存单回升3.0bp至-68.8bp，反映贷款需求有所回升。机构配置力量来看，农商行配债指数为27.1%，较前值回落1.3个百分点；保险配债指数为2.2%，较前值回落52.7个百分点；货基配债指数为-45.5%，较前值回落91.6个百分点。保险二永债配置指数-17.2%，较前值回落8.3个百分点。
　　【一级认购】上周国债全场倍数回落0.1倍至2.7倍，地方债全场倍数回落4.1倍至15.2倍，国开债全场倍数为nan倍。
　　【相对估值】上周10年国开和国债利差收窄0.8bp至14.1bp，30年期和10年期国债利差收窄2.8bp至38.9bp，10年国开老券与新券利差收窄0.2bp至7.5bp。10年地方与国债利差为20.8bp，持平前值。
　　风险提示：经济超预期回升，货币政策收紧超预期，通胀超预期回升