工业生产：生产表现较弱。从上游来看，本期全国电厂样本区域用煤量周度环比下行1.27%，石油沥青装置开工率周度环比上行0.40pcts至31.50%，高炉开工率周度环比下行3.0pcts至81.73%，粗钢产量周度环比下行0.89%。从地产链来看，螺纹钢开工率周度环比上行0.33pcts至43.30%，浮法玻璃开工率环比持平上周76.65%，磨机运转率周度环比下行1.07pcts至37.20%。从泛消费品链来看，涤纶长丝开工率周度环比下行0.37pcts至90.67%，PTA开工率周度环比上行2.40pcts至78.38%，甲醇开工率周度环比上行1.17pcts至83.88%。从汽车链来看，汽车半钢胎开工率周度环比下行0.26pcts至73.41%，汽车全钢胎开工率周度环比下行0.24pcts至65.34%。
　　人流物流：人员流动延续上行，货运价格小幅上行。人员流动上，本期全国迁徙规模指数7DMA周度环比上行6.68%。本期国内航班执飞数量7DMA周度环比下行4.20%，国际航班执飞数量7DMA周度环比下行2.14%；本周北京地铁客运量下行，上海、深圳和广州地铁客运量均上行。货运流量上，公路物流运价指数4WMA周度环比上行0.02%，总量高于往年同期水平。
　　消费：汽车批发增速上行，物价边际改善。上期汽车批发同比上行8.00%，零售同比下行9.00%。批发同比增速4WMA和零售同比增速4WMA均下行。本期电影票房周度环比下行22%，观影人次7DMA周度环比下行23%。农产品价格有所上行，猪肉价格周度环比上行0.39%；蔬菜价格周度环比上行0.55%。
　　投资：建筑施工表现较好，商品房市场季节性上行。本期水泥库容比周度环比上行1.1pcts，水泥价格指数周度环比上行1.69%，水泥发运率周度环比下行1.0pcts。螺纹钢库存周度环比下行1.5%，全国盈利钢厂比例周度环比下行2.6pcts，螺纹钢表观需求周度环比上行2.7%。总体来看，建筑施工终端需求表现较好。本期30大中城市商品房成交面积7DMA周度环比上行6.5%。分能级来看，一线和三线商品房和成交面积下行，二线商品房上行。本期16城二手房成交面积7DMA周度环比下行6.8%；全国城市二手房出售挂牌价指数周度环比下行0.2%。本期百城成交土地面积上行，成交土地溢价率周度环比上行。
　　出口：港口吞吐量有所下行，航运指数多数上行。本期港口货物吞吐量周度环比下行5.1%，集装箱吞吐量周度环比下行8.2%。本期BDI指数周度环比下行1.26%，国内SCFI指数和CCFI指数度周度环比分别上行10.49%和2.89%。
　　大类资产表现：债指普涨，股指涨跌互现，商品多数下跌，外币普跌。本期债指普涨，中债7-10年国开行债指数上涨最多，周度涨幅均达到0.45%；股指涨跌互现，中证1000指数上涨最多，周度涨幅达到1.18%，科创50指数下跌最多，跌幅达3.19%；本期商品多数下跌，南华能化指数下跌最多，跌幅达0.97%，南华黑色指数上涨最多，涨幅达1.96%。本期外币对人民币普跌，其中英镑跌幅最大，周度跌幅达到1.43%；本周美元相对人民币贬值，周度跌幅达到0.13%。
　　重要政策/事件：10/27潘功胜：将恢复公开市场国债买卖操作。2）10/28 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布。3）10/28 《国务院关于金融工作情况的报告》提及10年期国债收益率“1.75%—1.85%左右”。4）10/29美联储10月如期降息25bp。5）10/30商务部：美方将取消针对中国商品加征的10%所谓“芬太尼关税”，对中国商品加征的24%对等关税暂停一年。6）10/3110月制造业PMI进一步下行至49%。7）10/31证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》。
　　风险提示：国内政策超预期，海外环境变化超预期