事件：2025年9月25日，知行科技全球总部大楼落成并正式投入使用，并同期举行技术成果开放日，发布了包括机器人控制器、端到端城区辅助驾驶系统、5G智慧制造基地等多项全新技术成果，和多项辅助驾驶、具身智能领域的量产级新产品，展现出“技术-产品-场景”的进阶发展路径。
　　公司在机器人核心部件领域取得重大突破。全球首款国产芯机器人通用控制器iRC100，基于地瓜机器人S100P打造，采用大小脑一体化架构设计，应用工业级选型和设计标准，并结合丰富车规经验，面向具身智能规模化商业化的全场景应用，提供从软硬件基础环境到完整功能部署的全栈解决方案。
　　公司为大幅提升城区辅助驾驶在复杂场景下的系统性能上限，推出了全新的端到端系统。知行科技端到端城区辅助驾驶系统，基于时空序列多模态数据闭环生产能力，将原始多模态感知信息，融合转换为实时环境的稠密BEV特征空间，通过对定位和导航信息进行特征编码获取超视距拓扑信息，输出更加合理的路径规划，大幅提升复杂场景下的系统上限。
　　知行科技5G智慧工厂正式上线。年产能350万套的知行科技全新5G智能制造基地，实现从元器件到系统功能端到端全流程集成，全域数据闭环驱动、无人化高柔性生产测试，用AI与5G通讯赋能，建设世界级智慧工业“生命体”。
　　盈利预测及投资评级：我们预计知行科技2025-2027年的总收入为17.9/28.1/36.8亿元，同比增速为43%/57%/31%。维持“增持”评级。
　　风险提示：智能驾驶领域竞争加剧的风险、技术快速变化风险、公司内部管理风险、客户集中度方面的风险。