本报告导读：
　　上周信用债市场净融资增加，交投规模增加，收益率整体上行，信用利差多数收窄。
　　投资要点：
　　一级发行：净融资增加。上周（2025年9月8日-9月12日）短融发行504亿元，到期899.8亿元，中票发行1144.7亿元，到期374.1亿元；企业债发行0亿元，到期49.1亿元；公司债发行1085.2亿元，到期527.2亿元。上周主要信用债品种共发行2733.9亿元，到期1850.2亿元，净融资883.7亿元，较前一周（9月8日-9月12日）的净融资-230.2亿元有所增加。
　　二级交易：交投增加，收益率整体上行。上周（2025年9月8日-9月12日）主要信用债品种（企业债，公司债，中票，短融）共计成交6785.17亿元，较前一周（9月1日-9月5日）6351.87亿元的成交增加433.3亿元。中票收益率整体上行，与9月5日相比，9月12日3年期AAA中票收益率上行6.24BP至1.96%，3年期AA+中票收益率上行6.24BP至2.04%，3年期AA中票收益率上行4.24BP至2.12%。
　　信用评级调整及违约跟踪。上周（2025年9月8日-9月12日）无境内评级机构评级调整的发行人。上周有1只展期债券，为20太控E1；无违约债券。
　　风险提示：基本面超预期变化、货币政策不及预期、数据统计有遗漏或偏误等