事件描述
　　暑期以来，上市游戏公司多款新游表现强势，暑期档游戏赛道持续高景气度。8月游戏版号发放，获批版号数量创近年新高。
　　事件评论
　　8月国产游戏版号发放数再创纪录，多款重点新游获批。8月国家新闻出版署共发放173个版号，包括166款国产网络游戏和7款进口网络游戏，单月国产版号发放数量再度刷新2022年版号恢复发放以来的纪录，今年国产游戏版号发放数量过千，较2024年同期增长明显。本次过审版号产品包含腾讯《卡厄思梦境》、网易《天下：万象》、B站《逃离鸭科夫》《嘟嘟脸恶作剧》、三七互娱《斗破苍穹：斗帝之路》《超牛英雄》、吉比特《出动吧！库鲁》、恺英网络《熊猫大作战》、世纪华通（盛趣）《传奇外传》《大航海时代：起源》、冰川网络《超能战机》《千机阵》等产品。
　　国内游戏市场保持增长态势，暑期游戏市场规模维持稳健增长。根据伽马数据，7月中国游戏市场规模为290.84亿元，环比增长8.14%，同比增长4.62%，其中7月手游市场规模为213.60亿元，环比增长6.36%，同比增长0.92%。7月多款新游表现贡献增量，三七互娱《斗罗大陆：猎魂世界》首月流水预计1亿+。存量游戏中，《崩坏：星穹铁道》、《三角洲行动》及《蛋仔派对》等表现强势。8月暑期档延续热度，完美世界《诛仙2》8.7上线，星辉娱乐《仙境传说：破晓》8.15上线，腾讯《无畏契约：源能行动》8.19上线，恺英网络《热血江湖：归来》8.27上线，华通旗下点点互动《奔奔王国》8.28上线微信小游戏平台，其中腾讯重点新游《无畏契约：源能行动》表现强势，上线后最高进入iOS畅销榜Top4，有望成为腾讯新的长青游戏。多款出海游戏保持强势增速，新游及存量游戏合力带动出海延续增长。根据伽马数据，7月中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为16.93亿美元，同比增长6.76%。7月重点境外市场产品流水增长TOP10中，《崩坏：星穹铁道》、《Last War：Survival》及《Kingshot》分别位列前三。此外，腾讯《和平精英》、叠纸《恋与深空》、吉比特《杖剑传说》等亦位居7月出海流水增长TOP10。
　　暑期结束后，展望Q4和2026年，游戏行业增长动能充足。9月多款游戏保持强势表现：9月5日巨人网络《超自然行动组》逍遥时装「绣春逍影」上线带动游戏进入iOS畅销榜Top12，在暑假结束后延续强势表现，9月12日新时装捉妖奇妙夜已开启预热；吉比特《杖剑传说》8月以来仍维持在iOS畅销榜Top20-40，表现稳健，《问道》IP加持的小游戏《道友来挖宝》仍稳居微信小游戏畅销榜Top5左右；点点互动《奔奔王国》已进入小游戏畅销榜Top25，暑期游戏流水驱动游戏公司Q3业绩有望加速增长，新游强势表现或带动游戏公司业绩持续向上。展望后续，重点游戏厂商储备丰富，恺英网络有《盗墓笔记：启程》《斗罗大陆诛邪传说》《三国：天下归心》等多款自研产品待上线；完美世界《异环》年内有望开启三测；心动公司《伊瑟》公测定档9月25日，关注新游陆续上线带来的业绩弹性。建议继续关注游戏板块相关投资机会，相关标的包括巨人网络、恺英网络、吉比特、完美世界、姚记科技、盛天网络、腾讯、心动公司等。
　　风险提示
　　1、产品版号审批、上线进度及流水表现不及预期风险；2、行业监管风险；3、游戏行业竞争加剧风险；4、AI技术发展不及预期风险。