投资思路：进入五月，国内方面，地方政府专项债发行有望提速，超长期特别国债项目有望落地，国内需求有望边际改善。全球需求仍在恢复的过程中，出口增速仍有望保持强势。随着企业盈利改善确认，风险偏好改善，市场有望保持低斜率震荡上行。风格层面，我们仍看好高ROE高自由现金流的龙头策略。而业绩披露期过后，基于产业趋势的主题赛道投资也有望重新活跃，我们仍然看好AI算力、AI应用相关领域。行业层面，仍然围绕改善带来的出口、全球定价大宗；除此之外国内专项债提速相关的建材、钢铁也可以开始关注。TMT在业绩披露期结束后也有望重回关注。
　　金股组合：紫金矿业、宗申动力、平高电气、九号公司、老百姓、富安娜、立讯精密、金山办公、招商轮船、中国飞鹤。
　　风险提示：经济数据不及预期、海外政策超预期收紧、产业扶持度不及预期。