策略摘要
　　沥青市场短期矛盾有限，原料收紧预期仍未证伪，盘面将持续受到支撑。在自身矛盾有限的背景下，BU盘面驱动更多来自于原油端，建议关注地缘局势与极端天气的影响。
　　核心观点
　　市场分析
　　本周沥青盘面呈现震荡上涨走势，油价反弹带动盘面走强。
　　国内供给：参考百川资讯数据，截至本周国内沥青装置开工率处于33.8%，环比前一周下降0.84%。未来一周，镇海炼化下周将复产沥青，齐鲁石化复产沥青后近期将维持稳定生产，下周全国沥青装置周度平均开工负荷率可能边际反弹。
　　需求：进入冬季，国内沥青终端需求表现平淡。未来一周，华北地区降雪可能会对沥青物流运输、入库需求产生阶段性影响；黄淮、江淮等地区也将会出现降雪、降雨天气，预计当地沥青刚性需求会受到影响，出现阶段性下滑。在刚需持续下滑的同时，社会端入库需求仍将陆续释放，缓解炼厂出货压力。
　　库存：参考百川资讯数据，截至本周国内沥青炼厂库存录得124.36万吨，环比前一周下降3.53%；社会库存录得92.24万吨，环比前一周增加0.74%。
　　逻辑：沥青现实基本面仍处于供需两弱的格局，市场整体矛盾不突出，现货成交尚可，冬储需求的释放以及原料贴水的走强为价格持续提供支撑。在自身矛盾有限的背景下，BU盘面驱动更多来自于原油端，本周油价反弹带动情绪走强，但趋势并不明朗，需要警惕地缘冲突和极端天气带来的上行风险。
　　策略
　　单边中性偏多，观望为主；
　　风险
　　原油价格大幅下跌；沥青需求不及预期；原料收紧预期证伪