核心观点：
　　本周（1.5-1.11）开展7日逆回购操作2370亿元，利率1.8%。本周7日逆回购到期3610亿元，14日逆回购到期4660亿元，资金净回笼5900亿元。估值方面，债券市场到期收益率总体下行。利率债方面，1Y国债和10Y国债到期收益率下行较多；城投债方面，中低评级品种利差收窄较为明显。
　　市场消息
　　据国家统计局数据，12月CPI下降0.3%，PPI下降2.7%；12月CPI由降转涨，同比降幅收窄，主要是受到受寒潮天气及节前消费需求增加等因素影响。核心CPI涨幅继续保持稳定。
　　2024年中国人民银行工作会议在京召开，会议强调，2024年要综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，促进社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。
　　第17次中美国防部工作会晤在美国华盛顿举行。中方强调，在台湾问题上绝不会丝毫妥协退让，要求美方恪守一个中国原则，切实将有关承诺落到实处，停止武装台湾，反对台湾“独立”
　　资金变动情况
　　本周（1.5-1.11）开展7日逆回购操作2370亿元，利率1.8%。本周7日逆回购到期3610亿元，14日逆回购到期4660亿元，本周资金净回笼5900亿元。平均而言，本周资金价格同上周基本持平。
　　市场走势
　　利率债方面，到期收益率总体下行，1Y国债和10Y国债品种下行较多。城投债方面，利差收窄为主，中低评级品种收窄幅度较大。城投债到期收益率也呈现下行态势。金融债方面，到期收益率普遍下行，中长期品种利差普遍收窄。产业债方面，到期收益率总体下行，地产、煤炭行业到期收益率下行较为明显。
　　风险提示：海外市场波动、地缘冲突、宽信用加速风险等