观点小结
　　上周处在海外假期期间，宏观经济数据公布与交投均十分清淡，美元指数、美债与黄金三者均沿着前一周的逻辑窄幅波动，行情走势如同一杯温吞水。本周将会公布一系列劳动力市场数据，市场预期12月失业率为3.8%（前值3.7%）、平均小时收入mom 0.3%（前值0.4%）、非农就业人数新增17万人（前值19.9万人），总体而言price in了劳动力市场正在降温，如果公布值与预期的相差不大，则本周黄金价格可以期待一些小幅回调。
　　利率期货显示2024年全年的降息预期已攀升至160.25bp，达到年内高点，上半年计入3次降息的可能性（分别在3月、5月和6月），而美联储12月的SEP上仅显示了全年75bp是降息幅度。当下的市场预期可能已经过多计入了衰退时期的定价，160.25bps收敛的可能性将远大于继续扩大。
　　欧央行施政的被动性远大于美联储。即使利率互换合约均计入了今年上半年欧美央行的3次降息可能性，从综合PMI的角度观察，欧元区已连续7个月进入收缩区间，而美国一边通胀下行、一边经济扩张，这意味着美联储可以继续等到通胀进一步被控制后再采取降息的行动，而欧央行将受制于经济陷入衰退而启动降息。虽然经济增长并非欧央行的施政目标，但也会受到政府当局的压力以改善失业率。