未来一周利率债供给进入尾声，同业存单滚续需求仍存，中长期品种一级供给缩量背景下部分投资需求或切换至二级。
　　过去一周（2023年12月18日-2023年12月24日）：国债供给集中，3M需求偏强，中长期国债需求尚可。
　　（1）国债供给量增长，新发3M国债（23贴现国债83）需求较强，银行存款利率下调及资金面平衡宽松背景下，投标边际利率下降至2.1511%，较老券估值低5.57BP，中长期国债需求尚可；
　　（2）地方债供给收缩，10Y地方债较国债到期收益率的利差中枢抬升，截止2023年12月21日为28BP，处于2020年以来84%分位数，具备配置价值；
　　（3）政金债供给100亿，发行主体均为进出口银行，存款利率下调背景下需求偏强，均低于老券二级估值发行，其中1Y品种需求强于10Y；
　　（4）同业存单到期规模小幅收窄，供给下行，主要供给期限为12M，整体仍然维持净融入。
　　未来一周（2023年12月25日-2023年12月31日）：中长期品种供给进入尾声，同业存单滚续需求仍存，关注一二级需求切换。
　　未来一周利率债供给进入尾声，同业存单年末滚续需求仍存，中长期品种一级供给缩量背景下部分投资需求或切换至二级。具体来看：
　　（1）国债无供给计划，关注周一国债缴款2181亿；
　　（2）地方债无发行计划；
　　（3）政金债无发行计划；
　　（4）同业存单到期规模5475亿，周一预计发行1658亿，预计未来一周滚续发行需求延续。
　　风险提示
　　利率债实际发行与原计划不符；政府债发行量超预期；同业存单发行量超预期。