主要观点
　　转债行业景气度和市场风格：从过去和未来两个维度来看，电力设备及新能源、电子为持续增速最快的两个方向；消费者服务、国防军工、汽车、综合金融、计算机、传媒、机械、综合等预测景气度占优。市场风格“双低”占优。
　　市场复盘：行业表现：能源(-0.44%)材料(-1.36%)工业(-1.05%)可选消费(-1.78%)日常消费品(0.10%)医疗保健(-0.53%)金融(-0.33%)信息技术(-2.01%)公用事业(-1.90%)；加权方式：等权(-1.29%)加权(-0.98%)；评级表现：AAA(-0.36%) AA+(-1.25%) AA(-1.52%) AA-及以下(-1.56%)；风格表现：高价(-2.01%)中价(-1.11%)低价(-0.69%)大盘(-0.42%)中盘(-1.37%)小盘(-1.41%)双低(-0.46%)
　　条款跟踪：正在赎回中转债：亚康转债、东湖转债、中银转债；即将触发赎回：豪美转债、思特转债、飞凯转债、联得转债、普利转债、赛轮转债、超达转债；即将触发下修：风语转债、航新转债、牧原转债、富淼转债、铭利转债、冠宇转债、华安转债
　　海外方面，降息或为时过早。联邦公开市场委员会（FOMC）10月31日至11月1日的会议纪要指出，委员会应该继续谨慎行事，每次议息会议的政策决定都应继续以收入信息的总体情况为基础，纪要并未释放任何降息的意愿。截至2023年11月26日Fedwatch显示，12月美联储暂停加息以及继续加息25个基点（bp）的概率分别为95.5%和4.5%，2024年1月不加息和加息25bp的概率分别为87.6%和12%。
　　生产资料市场价格相对企稳。据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2023年11月中旬与11月上旬相比，23种产品价格上涨，25种下降，2种持平。
　　进一步加强和改进科技金融工作。进一步健全国家重大科技任务和科技型中小企业两个重点领域的金融支持政策体系，组织开展科技金融服务能力提升专项行动。加强科技公共信息共享、融资担保、知识产权评估交易等配套支撑，健全科技金融统计和评估体系。
　　产业方面，消费电子或景气度复苏。广东省人民政府办公厅印发《广东省进一步提振和扩大消费若干措施》，从汽车、家电消费、住房等方面提出多项具体措施。在稳定汽车消费方面，《措施》提出优化汽车购买使用管理，各地区不得新增汽车限购措施。在促进家电和电子产品消费方面，《措施》提出促进绿色智能家电消费，鼓励各地市开展“家电焕新”活动，对消费者购买手机、电脑、音像器材、家用厨房电器具等九大类家用电器或电子产品给予补贴。此外，《措施》就稳定住房消消费、城中村改造、培育壮大新型消费、建设多层级消费中心等出台了细则。
　　转债配置方面，建议关注三条主线：一是具备广泛应用前景和替代空间的新科技领域，如AI、人形机器人、华为产业链等；二是流感季相关的医药标的；三是转股溢价率较低且受益于正股年底估值切换的转债标的。
　　风险提示
　　全球宏观经济失速风险；市场价格波动风险；海外通胀超预期风险；政策风险；模型风险