大豆市场简报
　　【聚焦关键词:USDA月报影响偏小，全球大豆供应过剩】
　　上周，美大豆停止上涨，跌幅0.44%，最终报收于1348美分/蒲式耳。内盘方面，豆一主力下跌，跌幅0.02%，收于4921元/吨。本周内外盘大豆期价双双上涨。总体上，USDA月报偏空承压市场，大豆因此下跌。后市来看，虽然美豆丰产已成定局，但是市场已经目光聚焦于南美大豆种植进度，故气候变化将决定未来大豆走势。目前南美方面种植区天气依旧不利于大豆种植进度的快速推进，我们认为美豆将开始展开反弹。
　　海外方面，根据美国农业部11月月报数据显示，本年度美国大豆种植面积预期8360万英亩，10月预期为8360万英亩，环比持平;大豆收获面积预期8280万英亩，10月预期为8280万英亩，环比持平;大豆单产预期49.9蒲式耳/英亩，10月预期为49.6蒲式耳/英亩，环比增加0.3蒲式耳/英亩;大豆产量预期41.29亿蒲式耳，10月预期为41.04亿蒲式耳，环比增加0.25亿蒲式耳;大豆总供应量预期44.28亿蒲式耳，10月预期为44.03亿蒲式耳，环比增加0.25亿蒲式耳;大豆压榨量预期23亿蒲式耳，10月预期为23亿蒲式耳，环比持平;大豆出口量预期17.55亿蒲式耳，10月预期为17.55亿蒲式耳，环比持平;大豆总消耗量预期41.82亿蒲式耳，10月预期为41.83亿蒲式耳，环比减少0.01亿蒲式耳;大豆期末库存预期2.45亿蒲式耳，10月预期为2.2亿蒲式耳，环比增加0.25亿蒲式耳。总体上，本次月报整体偏空。不过美豆行情已基本结束，我们认为:本次月报对大豆市场影响偏小。后续将着重关注以天气为主的南美大豆种植行情。
　　国内方面，根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示，111家油厂大豆实际压榨量为156.73万吨，开机率为53%。其中大豆库存为409.71万吨，较上周增加0.78万吨，增幅0.19%。总体上，油厂开工率较上周小幅上调，但是11月国内大豆到港较10月增幅较大，预计大豆供应相对充足。但是整体下游对于采购原料意愿不强，仍以随采随为主，预计大豆将进入累库阶段。综上，我们认为目前大豆依然处于空头市场。一方面是供应难支撑价格，另一方面则是中下游在消费情绪上的悲观。故我们预计:国内豆价还将持续弱势震荡行情。
　　综上所述，后市美豆将围绕天气展开交易，目前南美主要种植区其后依然不佳，预计美豆将重回涨势。国内市场供应偏多，但是需求不振，故豆价后市易跌难涨。